Japans Wahl hat ein historisch eindeutiges Ergebnis hervorgebracht: Premierministerin Sanae Takaichi verfügt über das stärkste politische Mandat der Nachkriegszeit. Mit der Zweidrittelmehrheit entsteht – ähnlich wie zuletzt in Deutschland – ein klares Signal für steigende Staatsausgaben, zunehmende Neuverschuldung und wachsende Inflations- sowie Verschuldungserwartungen.
Die Märkte reagierten entsprechend: Aktien legten deutlich zu, während langfristige Staatsanleiherenditen anzogen. Damit zeigt sich ein vertrautes Muster – steigende Aktien bei gleichzeitig steigenden Zinsen, wie wir es zuletzt auch in Europa beobachten konnten.
Indexvergleich in Euro: STOXX Europe 600 (weiß), TOPIX (orange), Nikkei 225 (gelb); Quelle: Bloomberg
Besonders sichtbar wird diese Entwicklung am langen Ende der Zinskurve. Sowohl in Japan als auch in Deutschland steigen die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen.
30-jährige Staatsanleihenrenditen: Japan (weiß), Deutschland (weiß); Quelle: Bloomberg
Ein zentrales Wahlversprechen unterstreicht diesen fiskalischen Kurs zusätzlich: Die geplante temporäre Abschaffung der Mehrwertsteuer auf Lebensmittel für rund zwei Jahre soll die Kaufkraft stärken und kurzfristig Wachstum stützen – ein klarer staatlicher Stimulus, der gleichzeitig höhere Defizite wahrscheinlicher macht.
Parallel verschiebt sich jedoch die geopolitische Lage deutlich. China lässt keinen Zweifel daran, Taiwan mittelfristig – zunehmend auch in einem engen Zeitfenster der kommenden Jahre – unter seine Kontrolle bringen zu wollen. Gleichzeitig gewinnt in Tokio eine politische Führung an Stärke, die sicherheitspolitisch deutlich klarere Akzente setzt als viele Vorgängerregierungen.
Besonders brisant ist dabei die langfristige Perspektive: Mit der starken Zweidrittelmehrheit rückt auch eine Anpassung der pazifistischen Nachkriegsverfassung wieder näher. Artikel 9 begrenzt Japans militärische Rolle bis heute formal auf Selbstverteidigung. Sollte diese Hürde fallen oder weiter aufgeweicht werden, könnte Japan in einem Taiwan-Szenario künftig eine aktivere Rolle spielen – politisch, logistisch oder im Extremfall auch militärisch.
Hinzu kommt ein weiterer Unsicherheitsfaktor: Die Rolle der USA als Schutzmacht wird international zunehmend hinterfragt – sowohl in Europa als auch in Asien. Strategische Prioritäten verschieben sich, Sicherheitsgarantien wirken weniger selbstverständlich, und geopolitische Entscheidungen werden stärker interessengeleitet interpretiert. In einem solchen Umfeld könnte Peking zu der Einschätzung gelangen, dass ein Zeitfenster für ein Vorgehen gegenüber Taiwan günstiger geworden ist als noch vor einigen Jahren.
Damit entsteht eine neue strategische Konstellation: Auf der einen Seite ein China, das seine Taiwan-Agenda entschlossen verfolgt. Auf der anderen Seite ein politisch gestärktes Japan, das sich wirtschaftlich expansiver aufstellt und gleichzeitig sicherheitspolitisch an Gewicht gewinnt. Das geopolitische Risiko in Asien nimmt damit strukturell zu.
Im Fondsmanagement des TimmInvest Europa Plus Fonds gab es zum Wochenanfang einiges zu tun. Die defensiven Positionierungen im DAX und Euro Stoxx 50 hatten in der Vorwoche sehr gut zur Stabilität des Fondspreises beigetragen. Mit der schnellen und kräftigen Erholung zu Wochenbeginn mussten diese jedoch zügig an das neue Marktniveau angepasst werden, um die Aufwärtsbewegung nicht unnötig zu bremsen. Gleichzeitig konnte die Absicherungszone wieder ein Stück nach oben nachgezogen werden.
STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
Nach dem kurzen Rücksetzer bleibt das Sentiment für europäische Aktien grundsätzlich positiv, auch wenn die geopolitischen Risiken – insbesondere rund um Taiwan – weiterhin genau beobachtet werden müssen. Ungeachtet dieser Unsicherheiten zeigt sich das Marktumfeld aktuell robust: Der STOXX Europe 600 notiert auf Allzeithoch, ebenso der Anteilwert des TimmInvest Europa Plus Fonds, und auch das Fondsvolumen hat einen neuen Höchststand erreicht.
Ein guter Moment, innezuhalten – mit einer Haltung, die in Japan tief verwurzelt ist: 改善 (Kaizen) – sich Schritt für Schritt weiterentwickeln; 我慢 (Gaman) – Ruhe und Standhaftigkeit auch in schwierigen Phasen bewahren; 謙虚 (Kenkyo) – Erfolg mit Bescheidenheit annehmen. Genau in diesem Sinne gehen wir unseren Weg diszipliniert weiter.
引き続きよろしくお願いいたします。
(Ich danke Ihnen für Ihr Vertrauen und freue mich auf den weiteren gemeinsamen Weg.)
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Europa im Fokus – Chancen ohne USD-Risiko mit Overlay-Sicherheitsnetz: Markttreiber, Risiken & Ausblick 2026
Vortrag am 21. Januar um 10:00 Uhr im Saal 9 (Meridian) am Börsentag Frankfurt
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
10.02.2026 22:10 Uhr
Fondsvolumen: €17.330.998,- (09.02.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100 % Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 589,17 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600-Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 620,97 Indexpunkten beträgt derzeit ca. 5,12 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 97,49% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 47,70%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 34,91 per 09.02. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 13,22% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,28% (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
06.02.2026: €114,01
09.02.2026: €114,14
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
06.02.2026: €124,10
09.02.2026: €124,25 Allzeithoch
Quelle: Universal Investment