Die ersten Quartalszahlen großer europäischer Unternehmen fallen besser aus als erwartet. LVMH, Nestlé und ASMLlegten nach ihren Zahlen um bis zu zehn Prozent zu – weit mehr als der STOXX Europe 600.
Nach Einschätzung von Bloomberg liegt der Anteil der Unternehmen, die die Schätzungen übertreffen, so hoch wie zuletzt Anfang 2023. Besonders Industrie- und Technologiewerte zeigen Stärke, während Energie- und Rohstoffkonzerne eher zurückbleiben. Trotz Zöllen und starkem Euro bleiben Analysten optimistisch: Für 2026 werden Gewinnzuwächse von rund +11 % erwartet. Auch politisch stabilisiert sich Europa – in Frankreich überstand Premier Lecornu zwei Misstrauensvoten.
Ein weiteres positives Signal kam heute aus Washington: US-Präsident Trump hat nach einem zweistündigen Telefonat mit Präsident Putin ein persönliches Treffen der beiden Staatschefs angekündigt.
Neben diesen wirtschaftlichen und politischen Faktoren verbessert sich auch das fundamentale Bild. Die Gewinnrevisionen europäischer Unternehmen zeigen eine deutliche Bodenbildung:
Quelle: Bloomberg, Citigroup
Der Citigroup Earnings Revision Index (Balken) misst, ob Analysten ihre Gewinnschätzungen anheben oder senken. Nach Monaten rückläufiger Erwartungen zeigt sich nun eine Stabilisierung. Parallel dazu steigt das sogenannte Forward-12-Month-EPS (weiße Linie) des Euro Stoxx Index wieder an. Dieser Indikator bildet die durchschnittlich erwarteten Unternehmensgewinne für die kommenden zwölf Monate ab und gilt als Frühindikator für die Gewinnentwicklung im Markt. Ein Anstieg deutet auf eine sich verbessernde Ertragsdynamik hin – ein wichtiger Treiber für nachhaltige Kursentwicklungen.
Die jüngsten Signale – ein stabileres Umfeld und erste fundamentale Erholung – könnten darauf hindeuten, dass sich das Marktumfeld in den kommenden Wochen etwas aufhellt, was auch der Positionierung im TimmInvest Europa Plus Fonds zugutekommt.
Fondsstrategie & Marktpositionierung
Im Portfoliomanagement des TimmInvest Europa Plus Fonds konnte die Marktschwäche Anfang der Woche genutzt werden, um morgen fällige Call-Optionen auf den STOXX Europe 600 um einen Monat zu verlängern (weiterzurollen). Dabei wurden die Basispreise im Schnitt um rund 10 Indexpunkte angehoben, wodurch eine leicht höhere mathematische Aktienquote entstanden ist – rechtzeitig zum aktuell freundlichen Wochenausgang im STOXX Europe 600 Index.
Es ist zwar noch zu früh, die Absicherungszone (aktuell bei 550 Indexpunkten) anzuheben, doch die ersten potentiellen Transaktionen sind bereits auf dem Radar. Sollte der Index wieder auf etwa 575 Punkte steigen und die Absicherungskosten attraktiv bleiben, werden die ersten Kontrakte angepasst. Parallel ist bereits die Verlängerung der Laufzeit der Absicherungsoptionen von Dezember auf März geplant.
Positiv zu werten ist, dass der Index diese Woche sein Ausbruchsniveau bei 565 Punkten verteidigen konnte – ein technisches Signal, das hoffen lässt, dass der Weg nach oben in Richtung neuer Allzeithochs fortgesetzt werden kann.
Gleichzeitig bleibt das Marktumfeld anfällig für Rückschläge: China nutzt zunehmend seine dominante Stellung im Bereich seltener Erden als strategisches Druckmittel, was Präsident Trump im aktuellen geopolitischen Klima zu weiteren protektionistischen Gegenmaßnahmen provozieren könnte. Auch eine Abkühlung der KI-Euphorie würde insbesondere zyklische Technologiewerte unter Druck setzen. Diese Risiken sind Teil der täglichen Bewertung im Fondsmanagement und werden über die dynamische Absicherungsstrategie des TimmInvest Europa Plus Fonds aktiv berücksichtigt.
STOXX Europe 600 mit aktueller Absicherungszone
Am Samstag ist es dann wieder soweit: der Börsentag Berlin steht an. Ich freue mich auf die Reise und auf die Gespräche rund um meinen Vortrag dort. Vor dem Vortrag werde ich in einem Podcast-Interview mit Andreas Groß vom Börsenradio Network AG über die aktuelle Marktlage und unsere Fondsstrategie sprechen. Das Gespräch ist vermutlich ab Montag auf timmblog.com, bei den bekannten Podcast-Plattformen sowie direkt beim Börsenradio abrufbar.
Ich wünsche Ihnen einen positiven Wochenausklang und ein schönes Wochenende.
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Wall Street im Krisenrausch – Europa zeigt die Substanz!
Mit Disziplin und Strategie durch Zölle, Zinsen und Geopolitik
Vortrag um 16 Uhr am BörsenTAG Berlin am 18. Oktober 2025 im Ludwig Erhard Haus (Goldberger Saal)
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
16.10.2025 20:33 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.460.945 (15.10.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 550 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 98% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 48%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 568.7 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 39,15% per 15.10. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,76% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 5,01% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 15.12.2025: €4,50 (ausstehend) – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
Ausschüttung 2024:
13.12.2024: €111,42
16.12.2024: €107,78 (nach Ausschüttung von €3,50)
30.12.2024: €107,23
Aktuell:
14.10.2025: €115,09
15.10.2025: €115,10
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
14.10.2025: €120,22
15.10.2025: €120,23
Quelle: Universal Investment