Die Märkte laufen weiter sehr unterschiedlich. Während die Wall Street von Technologieaktien gezogen wird, tut sich Europa schwer. Der Nasdaq 100 befindet sich in einem klaren Aufwärtstrend: Er pendelt in einem gut definierten Trendkanal und korrigiert meist dann, wenn er dessen obere Begrenzung erreicht. Diese Rücksetzer wurden zuletzt stets zügig gekauft – das klassische „Buy-the-dip“-Muster. Solange der Trendkanal intakt bleibt, kann diese Bewegung anhalten. Erst ein unerwarteter exogener Schock — ein „Black Swan“ — könnte das Bild drehen.
Nasdaq 100 Index, Quelle: Bloomberg
DAX: Kein Rückenwind – eher Seitwärts
Der DAX hingegen tritt seit Mai auf der Stelle. Er bewegt sich in einem ausgeprägten Seitwärtstrend und notiert inzwischen unter der 100-Tage-Linie – während andere große Indizes klar darüber liegen. Die im Chart auch eingezeichnete gelbe 200-Tage-Linie, die zugleich den unteren Rand des Seitwärtskanals markiert, erscheint damit aktuell als realistischeres kurzfristiges Kursziel als ein neues Allzeithoch.
DAX Index, Quelle: Bloomberg
STOXX Europe 600: Ausbruch ohne Momentum
Der im TimmInvest Europa Plus Fonds passiv abgebildete STOXX Europe 600 konnte im Oktober kurzzeitig über 565 Punkte ausbrechen und neue Allzeithochs markieren. Doch der Index schafft es bisher nicht, sich vom Ausbruchsniveau zu lösen. Im Gegenteil: Er fällt wiederholt unter die Ausbruchslinie zurück. Kurz: Es fehlt Momentum.
STOXX Europe 600 Index, Quelle: Bloomberg
Langfristig bleibt der übergeordnete Aufwärtstrend intakt; der Index notiert weiterhin über seiner 100- und 200-Tage-Linie. Sollte die Wall Street jedoch in eine breitere technische Konsolidierung übergehen, dürfte auch der STOXX Europe 600 spürbar unter Druck geraten. In diesem Szenario wäre der jüngste Ausbruch wohl als gescheitert zu werten – und sogar der mittelfristige Aufwärtstrend könnte in Gefahr geraten.
STOXX Europe 600 Index mit Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
Portfoliomanagement im TimmInvest Europa Plus Fonds
Auf dem Weg nach oben wurden im STOXX Europe 600 sukzessive Call-Optionen verkauft. Rund 60 % dieser Positionen verfallen in etwa 17 Tagen. Sie stabilisieren den Fonds derzeit und tragen zur Finanzierung bestehender Absicherungsoptionen bei. Bei den Dezember-Absicherungsoptionen wurden erste Positionen in den Juni 2026 verlängert. Im Zuge dessen wurde die Absicherungszone leicht von 550 auf 552,52 Punkte angehoben. Mittelfristig wäre ein Absicherungsniveau von etwa 560 Punkten wünschenswert, da sich knapp darüber der jüngste Ausbruch nach oben vollzogen hatte.
Angesichts der weiterhin fehlenden Dynamik in Europa sowie der sehr hoch bewerteten und weit gelaufenen Wall Street richtet sich der Fokus im Fonds wieder etwas stärker auf Risikobegrenzung und Stabilität.
KI-Euphorie trifft auf Europas Achillesferse: Energie
Die KI-Euphorie an der Wall Street ist ungebrochen. Die Frage lautet: Wann und in welchem Umfang überträgt sich dieser Trend auf Europa? Zuletzt flossen weltweit gewaltige Summen in den Bau neuer Rechenzentren. Die Kehrseite: ein explosionsartiger Anstieg des Energiebedarfs. Für Europa ist das doppelt kritisch. Denn die Energiekosten sind bereits heute vergleichsweise hoch und belasten die Industrie. Was in den USA die Hausse befeuert, muss deshalb nicht automatisch zum Treiber europäischer Aktien werden.
Ich wünsche Ihnen in dieser Zeit des schnellen Wandels – auch ohne KI – einen klaren und zugleich optimistischen Blick nach vorn.
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Europa im Fokus – Potenzial ohne Währungsrisiko?
Direkt aus dem Fondsmanagement: Aktuelle Markttreiber, Risikoanalyse und Ausblick 2026
Vortrag am 22. November um 14:15 Uhr in der Meistersingerhalle in Nürnberg (Podium Foyer)
Zum Börsentag kompakt Nürnberg
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
04.11.2025 20:49 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.528.674 (03.11.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 552,52 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 97,99% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 42,00%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 569,00 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 41,18% per 03.11. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,69% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,91% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
„Welche Anlagepolitik verfolgt der TimmInvest Europa Plus Fonds?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 15.12.2025: €4,50 (ausstehend) – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
Ausschüttung 2024:
13.12.2024: €111,42
16.12.2024: €107,78 (nach Ausschüttung von €3,50)
30.12.2024: €107,23
Aktuell:
31.10.2025: €115,26
03.11.2025: €115,31
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
31.10.2025: €120,41
03.11.2025: €120,48
Quelle: Universal Investment