Frankreich steht am Rande einer Staatskrise – und Europa spürt die Folgen unmittelbar an den Märkten. Während die Wall Street neue Allzeithochs feiert, wird Europa durch politische Unsicherheit in Paris ausgebremst. Der Rücktritt von Premierminister Sébastien Lecornu hat die Märkte erschüttert, die französische Politik ins Chaos gestürzt – und zugleich die weltweite Flucht in reale und digitale Wertspeicher wie Gold, Silber und Bitcoin weiter beschleunigt.
Frankreich hält Europas Aktien auf
Präsident Emmanuel Macron wirkt zunehmend isoliert. Der Mann, der seine Regierungskrise lösen sollte, ist nach nicht einmal 24 Stunden gescheitert – Lecornu ist der dritte Premier in nur einem Jahr, und seine Amtszeit war die kürzeste seit über einem Jahrhundert. Macron hat ihm noch einmal 48 Stunden Zeit gegeben, um eine „Plattform des Handelns und der Stabilität“ zu finden – ein letzter Versuch, das Land regierbar zu halten. Doch bislang deutet alles darauf hin, dass auch dieser Versuch verpufft.
Macron steht nun allein da. Ohne Premier, ohne Mehrheit, mit nur noch 17 Prozent Vertrauen in der Bevölkerung. Die Opposition nutzt die Lage bereits für den Wahlkampf um seine Nachfolge – allen voran Marine Le Pen und ihr Parteichef Jordan Bardella, die auf einen baldigen Machtwechsel hoffen.
Finanzmärkte reagieren nervös
Die Folgen sind an den Börsen unmittelbar spürbar:
- Der CAC 40 fiel gestern um 1,4 Prozent, der stärkste Rückgang seit Ende August.
- Besonders französische Banken wie Société Générale, Crédit Agricole und BNP Paribas litten unter steigenden Renditen – die Rendite der zehnjährigen OATs erreichten den höchsten Stand des Jahres.
- Der Renditeabstand zu deutschen Bundesanleihen liegt mittlerweile bei rund 86 Basispunkten. Mit aktuell 3,60 % rentieren zehnjährige französische Staatsanleihen damit sogar leicht über den italienischen (3,57 %).
Frankreichs Schuldenquote liegt mittlerweile bei 116 Prozent des BIP, und es gibt keine handlungsfähige Regierung, die bis zum 13. Oktober einen Haushaltsentwurf für 2026 vorlegen könnte. Das Risiko eines fiskalischen Notbetriebs ab Januar wächst – und mit ihm der Druck auf den Euro.
Renditen zehnjähriger Staatsanleihen – Frankreich (gelb), Deutschland (weiß), Italien (grau); Quelle: Bloomberg
Globaler „Debasement Trade“
Während Frankreichs Krise den europäischen Markt lähmt, verstärkt sich weltweit die Flucht aus schwächelnden Währungen in knappe, glaubwürdige Vermögenswerte. Immer mehr Investoren suchen Schutz in Gold, Silber und Bitcoin – als Reaktion auf politische Unsicherheiten, hohe Staatsverschuldung und das schwindende Vertrauen in klassische Papierwährungen.
In den USA lähmt der Government Shutdown die Politik; der Dollar hat seit Jahresbeginn rund 30 Prozent gegenüber Bitcoin verloren. In Japan treibt expansive Fiskalpolitik den Yen in die Schwäche, während Gold und Bitcoin dort neue Allzeithochs erreichen. Und in Europa verschärft die französische Regierungskrise die Zweifel an der Stabilität des Euro.
Diese Entwicklungen zeigen, dass Anleger zunehmend auf Alternativen setzen, die sich staatlicher Einflussnahme entziehen und als langfristige Wertspeicher gelten. Der „Debasement Trade“ ist damit Ausdruck eines wachsenden globalen Misstrauens gegenüber den etablierten Währungssystemen.
Wertentwicklung Xetra Gold (weiß) und Bitcoin (rot), Quelle Bloomberg
Da Aktien ebenfalls zu den Sachwerten zählen und als gute Absicherung gegen Währungsentwertung gelten, steigen auch die Aktienmärkte in Europa und den USA weiter – trotz oder gerade wegen des Government Shutdowns in den USA und der politischen Krise in Frankreich.
Natürlich hat dieser Anstieg bei gleichzeitig schwacher Konjunktur in Europa einen faden Beigeschmack. Daher bleibt es beim TimmInvest Europa Plus Fonds bei der sehr defensiven Anlagestrategie: Bei jedem weiteren Anstieg wird ein kleines Stück mehr abgesichert, und nach unten bleibt der Fonds gegen eine starke Korrektur stets robust aufgestellt. Im Portfolio Management des TimmInvest Europa Plus Fonds gilt es diese Woche, die Seitwärtspositionen nach einem 1.000-Punkte-Anstieg im DAX anzupassen. Glücklicherweise konnte durch frühes Reagieren verhindert werden, dass bei dem unerwartet starken Anstieg in dieser Position große Verluste entstanden sind. Insofern freut sich der TimmInvest Europa Plus Fonds endlich mal wieder über ein neues Allzeithoch.
Wertentwicklung TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Quelle und rechtliche Hinweise)
Auch wenn die Märkte derzeit zwischen Euphorie und Risiko schwanken – wer Ruhe bewahrt, flexibel bleibt und seine Strategie konsequent verfolgt, wird am Ende belohnt.
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Wall Street im Krisenrausch – Europa zeigt die Substanz!
Mit Disziplin und Strategie durch Zölle, Zinsen und Geopolitik
Vortrag um 16 Uhr am BörsenTAG Berlin am 18. Oktober 2025 im Ludwig Erhard Haus (Goldberger Saal)
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
07.10.2025 09:55 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.438,854- (02.10.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 550 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 98,07% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 30,90%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 569,20 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 24,81% per 02.10. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,70% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 5,05% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Jährliche Ausschüttung Mitte Dezember!
Verwaltungsvergütung: 1,00%, Kein Ausgabeaufschlag/Performance Gebühren!
Anteilwert AK P
Ausschüttung 2024:
13.12.2024: €111,42
16.12.2024: €107,78 (nach Ausschüttung von €3,50)
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Aktuell:
02.10.2025: €114,95
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Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Identische Strategie und Portfolio. Halbierte Verwaltungsgebühr.
Auf Wunsch vieler Anleger wurde die Mindestanlagesumme für den erstmaligen Erwerb der Anteilklasse I (AK I) ab dem 01.07.2025 deutlich gesenkt – von bisher €100.000,- auf €10.000,-.
- Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
- Ein Ausgabeaufschlag wird nicht erhoben.
- Die jährliche Verwaltungsgebühr beträgt 0,5%.
- Der Erwerb ist auch für Privatkunden zulässig.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Thesaurierend: keine Ausschüttung!
Verwaltungsvergütung: 0,50%, Kein Ausgabeaufschlag/Performance Gebühren!
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
02.10.2025: €120,05
06.10.2025: €120,40
Quelle: Universal Investment