Der Jahresauftakt an der Wall Street hat sich spürbar gedreht: Zuvor überfüllte Lieblings-Trades – von Tech-Aktien über Kryptowährungen bis hin zu Edelmetallen – geraten gleichzeitig unter Druck, während Kapital in US-Staatsanleihen als sicheren Hafen zurückfließt. Auslöser ist kein einzelnes Schockereignis, sondern ein schleichender Stimmungswechsel: Zweifel an hohen Bewertungen, Unsicherheit über den Konjunkturausblick, massive KI-Investitionen der Tech-Konzerne und erste Risse im Arbeitsmarkt. Nasdaq, Softwaretitel, Bitcoin und Silber geben deutlich nach – ein typischer Reset nach einer Phase überzogener Erwartungen.
Ein Blick auf die Indexentwicklung der vergangenen fünf Jahre spricht technisch jedoch eher für eine Konsolidierung. Auffällig ist dabei, dass die US-Indizes aktuell deutlich volatiler reagieren als die europäischen Märkte. Europäische Aktien entwickeln sich damit zunehmend zu einem wichtigen Diversifikationsbaustein gegenüber dem US-Klumpenrisiko an den globalen Finanzmärkten.
Performance Vergleich (in Euro): S&P 500 (weiß), Nasdaq 100 (orange), STOXX Europe 600 (gelb), DAX (rot) im Vergleich, Quelle: Bloomberg
Ein Grund dafür könnten auch die zuletzt überraschend soliden Inflations- und Konjunkturdaten aus Europa und Deutschland sein. Die Inflation im Euroraum sinkt, die deutsche Industrie meldet einen deutlichen Auftragsschub, und der Investorenoptimismus steigt spürbar. Die Hinweise auf eine Stabilisierung in 2026 nehmen zu.
Der deutsche ZEW-Index der Konjunkturerwartungen signalisiert einen klaren Stimmungsumschwung: Mit 59,6 Punkten im Januar (45,8 zuvor) erreicht er den höchsten Stand seit Mitte 2021 und deutet auf eine mögliche Stabilisierung der deutschen Wirtschaft hin. Dazu passen die jüngsten Industriedaten: Die Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe stiegen im Dezember um 7,8 % zum Vormonat (ohne Großaufträge +0,9 %, fünfter Anstieg in Folge), getragen vor allem von der Binnennachfrage, während die Auslandsnachfrage verhalten blieb.
Auftragseingänge Deutschland
Parallel dazu ist die Inflation im Euroraum im Januar auf 1,7 % gefallen und liegt damit klar unter dem Zwei-Prozent-Ziel der Europäischen Zentralbank. Auch die Kerninflation ging überraschend auf 2,2 % zurück, während sich die für die EZB besonders relevante Dienstleistungsinflation auf 3,2 % abschwächte. Der Inflationsdruck lässt spürbar nach und verschafft der Geldpolitik zusätzlichen Handlungsspielraum.
Inflationsentwicklung Eurozone
Im Portfoliomanagement des TimmInvest Europa Plus Fonds gab es diese Woche viel zu tun. Die erhöhte Volatilität wurde genutzt, um die wöchentlichen Seitwärtspositionen im DAX und Euro Stoxx 50 weiter auszubauen und taktisch in fallende Märkte hinein zu verlängern. Gleichzeitig wurde an starken Markttagen die Absicherungszone im STOXX Europe 600 nach oben gezogen – von 582,50 auf 587,50 Indexpunkte.
STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
Die durch die globale Unsicherheit deutlich gestiegene implizite Volatilität hat den Anteilpreis in dieser Woche zusätzlich stabilisiert, da die Absicherungsoptionen im Fonds davon spürbar profitieren konnten.
Deutsche Börse VDAX Volatility Index, Quelle: Bloomberg
In Summe war es eine volatile Woche, begleitet von überraschend guten Konjunktur- und Inflationsdaten in Europa– und einem in diesem Umfeld sehr stabilen TimmInvest Europa Plus Fonds.
Ich wünsche Ihnen ein erholsames Wochenende.
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Europa im Fokus – Chancen ohne USD-Risiko mit Overlay-Sicherheitsnetz: Markttreiber, Risiken & Ausblick 2026
Vortrag am 21. Januar um 10:00 Uhr im Saal 9 (Meridian) am Börsentag Frankfurt
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
06.02.2026 12:52 Uhr
Fondsvolumen: €17.220.305,- (05.02.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 587.50 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 97,48% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 46,30%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 614.30 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 43,09 per 05.02. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 13,22% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,28% (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
04.02.2026: €114,01
05.02.2026: €113,66
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
04.02.2026: €124,10 Allzeithoch
05.02.2026: €123,71
Quelle: Universal Investment