Solide verteidigt, mehr nicht!

Der kleine Absturz der europäischen Börsen am Montag war ein guter Test und ein Vorgeschmack, wie es sich anfühlt, wenn es mal ernster wird an den verwöhnten Aktienmärkten. Während der ersten Handelsstunden wurden von den Market Makern an den Terminbörsen kaum Kurse gestellt und wenn, mit riesigen Spannen zwischen an An- und Verkaufskursen. Erst gegen Nachmittag normalisierte sich langsam die Lage und die Liquidität kehrte zurück. Es war auch ein guter Tag, um die Sicherheitssysteme des TimmInvest Europa Plus Fonds zu testen. Der folgende Dreimonatsvergleich zeigt, wie der Fonds sich gegenüber den gängigen Indizes behaupten konnte:

Performance-Vergleich TimmInvest Europa Plus Fonds (weiß); STOXX Europe 600 Index (orange); DAX Index (gelb); Euro Stoxx 50 Index (rot); Quelle: TimmInvest, Bloomberg;
Rechtlicher Hinweis: Die vergangene Wertentwicklung eines Finanzprodukts ist kein Hinweis für die zukünftige Entwicklung. Alle Angaben berücksichtigen die Kosten gemäß BVI-Methode (Ein Ausgabeaufschlag wird nicht erhoben und daher auch nicht berücksichtigt). Auflagedatum des TimmInvest Europa Plus Fonds Anteilklasse I: 01.12.2022

Im Fonds wurden die Verluste der Aktien am Montag sehr gut mit den Gewinnen aus den Absicherungsoptionen kompensiert! Gestern wurde im Portfoliomanagement eine kleiner Anteil an Absicherungsgewinnen realisiert. Dadurch hat sich der Start der Absicherungszone nach unten verschoben:

STOXX Europe 600 Index mit Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Im Schaubild markiert die grüne durchgezogene Linie den neuen Start der Absicherungszone (alter Start: gestrichelte grüne Linie). Ab der orange gestrichelten Linie sind die Aktien im Fonds nur noch zu ca. 80% durch STOXX Europe 600 Indexoptionen an der EUREX nach unten abgesichert. Durch die teilweise Verkürzung der Absicherungsstrecke konnten Prämien vereinnahmt werden (weitere Details zur Absicherung weiter unten!). Im Portfoliomanagement des TimmInvest Europa Plus Fonds gab es in dieser Woche also viel zu tun… und das ist gut so!

Zum Wochenausklang ist besonders erfreulich, dass im DAX und im STOXX Europe 600 Index die 200-Tage-Linien (rot) erfolgreich zurückerobert werden konnten:

STOXX Europe 600 Index, 200-Tage-Linie (rot); 100-Tage-Linie (weiß); Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Es kann aber gut sein, dass es noch einmal zu einem erneuten Test kommt. Noch sind die Märkte technisch angeschlagen. Es gilt jetzt, die Chancen der erhöhten Volatilität möglichst effektiv zu nutzen, aber gleichzeitig auch die Absicherung nach unten strategisch beizubehalten. Neben den geopolitischen Risiken deuten zuletzt schlechter als erwartete Unternehmensergebnisse bei einigen europäischen Konzernen auf eine sich zunehmend abkühlende Konjunktur hin. Und damit sind wir bei der Frage, ob die erwarteten Zinssenkungen der EZB rechtzeitig kommen, um die Unternehmensergebnisse nachhaltig zu verbessern.

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende!

Vortragsankündigung

Aktien Europa: war’s das oder kommt da noch was?

Marktausblick / Anlagestrategie / Absicherungsstrategie

Zum BörsenTag Berlin

TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)

09.08.2024 (16:55 Uhr)

Fondsvolumen: ca. €12.32.678,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: defensiv! Absicherung ab Start Absicherungszone! Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 94,47% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)

Synthetische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 40,40%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): 498.60 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 511,80 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 80% (ohne Begrenzung); 20% Begrenzung bei 410,00 (Durchschnitt aller Basispreise der verkauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)

VAR (Value at Risk) Auslastung: ca. 21,40% (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)

Produktpräsentation

Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:

Fondsportrait August 2024

Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com