Sicherlich wird die KI (Künstliche Intelligenz) auch das Portfoliomanagement revolutionieren. Die Vorstufe dazu sind theoretisch die bereits im Markt etablierten “Roboadvisor”. Regelbasierte Anlagemodelle steuern dabei automatisch die Aktienquote, mit dem Ziel – unbeeinflusst von den typischen menschlichen Fehlern bei der Aktienanlage – das perfekte Anlageergebnis zu liefern. Die meisten Investoren finden Aktien attraktiv, scheuen aber das Risiko. In schlechten Börsenphasen dauert es oft viele Jahre, bis die Aktien wieder ihr Ausgangsniveau erreicht haben. Durch ein besseres Risikomanagement könnten die Roboadvisor also den entscheidenden Mehrwert gegenüber der Direktanlage liefern.
Doch wie gut haben die Roboadvisor gerade im schwierigen Börsenjahr 2022 das eingesetzte Kapital verteidigt? Die folgende Tabelle gibt einen Überblick über die Performance der bekanntesten Roboadvisor in Deutschland für das letzte Jahr (zum Vergleich: 2022 DAX Performance: -12,35%; 2022 S&P 500 Performance: -19,44%):
Das Ergebnis ist nicht so eindeutig, wie man es vielleicht erwartet hätte. Es scheint also auch für die Portfoliooptimierungs-Algorithmen nicht einfach zu sein, den Markt zu schlagen. Ein mögliches Problem könnten die sogenannten “Gaps” im Handelsverlauf sein. Oft finden große Niveauverschiebungen in den Aktienmärkten über Nacht statt – und damit außerhalb der Handelszeit. Es ist daher in der Realität oft nicht möglich, immer dann zu verkaufen, wenn das Modell das Signal dazu gibt: Oft ist der Markt bei Eröffnung der Börsen schon viel tiefer gefallen. Und dies wirkt sich am Ende auch auf die Rendite aus. Mal sehen, ob die KI hier einen neuen Impuls für das Portfoliomanagement liefert!
Im TimmInvest Europa Plus Fonds setzen wir wegen dem “Gap Risiko” zur Zeit Absicherungsoptionen ein. Sie sind bereits an Bord, wenn man sie braucht. Dafür ist aber auch eine Absicherungsprämie fällig, die für den Fall, dass man sie nicht benötigt, erst einmal verdient werden will. Zusätzlich liefern diese Optionen erst am Fälligkeitstag den maximalen Ertrag und damit die maximale Entschädigung aus der Versicherung. Zu keiner Zeit ist der Fonds also vollständig abgesichert. Es handelt sich nur um eine “Absicherungsstrategie”, mit dem Ziel, in schlechten Börsenphasen die Verluste der Aktien mit Gewinnen aus der Absicherungspositionen teilweise zu kompensieren. Das Ergebnis dieser Strategie für 2022 finden Sie unten im Link zur Performance des Fonds.
Für mich liegt der Vorteil des aktiven Managements auf jeden Fall darin, für die jeweils aktuelle Börsenphase den richtigen Mix aus Absicherungsalternativen flexibel neu gestalten zu können. Jede Börsenphase ist anders und deshalb ist auch die Notwendigkeit einer Absicherungsstrategie an sich eine wichtige Variable.
Ich wünsche Ihnen eine inspirierende Woche!
Planmäßiges Datum nächster Blog: Donnerstag, 30. März
Vortragsankündigung
Wie geht es weiter? Marktausblick & aktuelle Anlagestrategie!
Am 22. April beim Börsentag München.
Raum E101: 15:00 – 15:45 Uhr
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilsklassen)
Synthetische Aktienquote: ca. 64,1% (per 27.03., 13:38 Uhr, Quelle TimmInvest)
VAR Auslastung: 55,29% (per 24.03., Quelle Universal Investment)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Fondsportrait TimmInvest Europa Plus Fonds
TimmInvest Europa Plus Fonds (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Daten, Wertentwicklung, Factsheet, Verkaufsprospekt
Anteilwert Entwicklung
Ausschüttung:
13.12.2022: €105,95
14.12.2022: €102,89 (nach Ausschüttung von €3,00)
Jahresende 2022:
30.12.2022: €100,73
Zuletzt:
13.03.2023: €103,06
14.03.2023: €103,89
15.03.2023: €102,55
16.03.2023: €103,16
17.03.2023: €102,63
Wochenende
20.03.2023: €103,08
21.03.2023: €103,70
22.03.2023: €103,75
23.03.2023: €103,61
24.03.2023: €102,99
Quelle: Universal Investment
Vielen Dank für die Zeichnungen, die uns über folgende Banken und Abwicklungsplattformen erreicht haben: Commerzbank AG, Unicredit Bank AG, Fil Fondsdepot Bank GmbH, ING Diba AG, DWP Bank AG, Fondsdepot Bank GmbH, Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank AG, flatex DEGIRO Bank AG, HSBC Trinkaus&Burkhardt GmbH, DKB Bank.
TimmInvest Europa Plus Fonds (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Daten, Portfolio, Factsheet, Verkaufsprospekt
Anteilwert Entwicklung
Zuletzt:
13.03.2023: €99,61
14.03.2023: €100,41
15.03.2023: €99,13
16.03.2023: €99,71
17.03.2023: €99,20
Wochenende
20.03.2023: €99,65
21.03.2023: €100,24
22.03.2023: €100,29
23:03.2023: €100,16
24.03.2023: €99,56
Quelle: Universal Investment
Vielen Dank für die Zeichnungen, die uns über folgenden Banken und Abwicklungsplattformen erreicht haben: Commerzbank AG, DWP Bank, Landesbank Baden-Württemberg, State Street Bank, DKB Bank. Folgende Banken bieten die Tranche leider aus vertriebspolitischen Überlegungen zur Zeit nicht an: ING Diba AG, Ebase, FIL Fondsdepot Bank GmbH.
Zeichnen Sie die direkt bei der Fondsgesellschaft (ohne Ausgabeaufschlag oder börsenübliche Aufschläge) um den täglichen offiziellen Anteilwert als Einstiegskurs zu sichern! Zum gleichen Kurs können Sie natürlich auch Ihre Anteile täglich (ohne Spanne) verkaufen! Wenn Sie Ihre Order an die Fondsgesellschaft morgens (ohne Limit, “bestens”) aufgeben (vor 13 Uhr), wird diese i.d.R. am gleichen Tag zum offiziellen Anteilwerts am Ende des Tages ausgeführt. Der tägliche Anteilwert (s.o.) wird dann am nächsten Tag gegen 12 Uhr veröffentlicht. Am übernächsten Tag sind die Anteile in Ihrem Depot eingebucht und der Gegenwert abgebucht. Durch diese Vorgehensweise können Sie täglich ohne Ausgabeaufschlag, Rücknahmegebühr oder Spanne die Fondsanteile handeln. Sollten Sie bei Ihrer Bank NICHT über die Fondsgesellschaft handeln können, bitten wir um kurze Benachrichtigung. Wir kümmern uns dann um die Anbindung der Bank.
In diesem Blog wird ca. 2-3 Mal pro Woche berichtet. Ältere Einträge können noch für die letzen ca. vier Wochen hier abgerufen werden.