Diese Woche wurden wieder die Schätzungen der Einkaufsmanager für den weiteren Verlauf der Wirtschaft in der Eurozone veröffentlicht. Nachdem der Trend im Industriebereich schon seit vielen Monaten eine schrumpfende Industrieproduktion prognostiziert, fängt der Dienstleistungsbereich nun auch an, in den rezessiven Bereich unter 50 zu sinken:
Einkaufsmanager-Indizes Eurozone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
In der Vergangenheit bewegten sich die Indikatoren und die Aktienmärkte oft in die gleiche Richtung. Die folgende Grafik zeigt aber, das diese Korrelation zur Zeit nicht gegeben ist:
Die Aktienindizes bleiben oben, egal welche Zahlen kommen. Auch heute morgen wieder: Der für die zukünftige Entwicklung der deutschen Wirtschaft so wichtige IFO Index kam schlechter als erwartet über den Ticker (IFO Geschäftsklima: 85,72 (erwartet: 86,80); IFO Geschäftsklima Erwartungen: 82,60 (erwartet: 83,60):
Als Reaktion ein Einbruch des DAX? Weit gefehlt: Der deutsche Leitindex ging nach der Veröffentlichung erstmal langsam aber stetig nach oben. Zum Vergleich: Im September 2022 stand er bei etwa gleichem IFO Indexstand rund 2.000 Indexpunkte tiefer!
Wer jetzt sagt: “die Börse schaut halt voraus”,… dem sei gesagt: Dies sind schon vorausschauende Indizes. Wer anschließend meint: “Die Leitzinsen werden wegen den schlechten Zahlen schneller sinken als gedacht”,… dem sei gesagt: In China kann man zur Zeit gut ablesen, dass sinkende Zinsen nicht der Garant für steigende Aktienmärkte sind!
Doch sehen wir es positiv und freuen uns über die Stabilität der europäischen Aktienmärkte!
Für die Absicherungsstrategie im TimmInvest Europa Plus Fonds bedeutet diese schwierige Börsensituation, dass die Absicherung sukzessiv an die leicht gesunkenen Indexstände angepasst und die synthetische Aktienquote trotz schlechter Wirtschaftsaussichten sehr behutsam erhöht wird. Einerseits ist bei so viel Ambivalenz weiter Vorsicht angesagt! Andererseits haben die Märkte nach den Jahreshochs ihre technische Überkauftheit abgebaut – und bisher haben die 200-Tage-Linien (zumindest bei den Performance-Indizes (inkl. Dividenden)) gehalten. Und dies trotz der aktuellen Nachrichtenlage! Sollten auch mal wieder bessere Zahlen über den Ticker kommen, besteht demnach auch einiges an Potential nach oben!
Ich wünsche Ihnen ein zuversichtliches Wochenende!
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25.08.2023 (15:22 Uhr)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: off Risk; stark abgesichert! (Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!)
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 94,61 Prozent
Synthetische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 48,50 Prozent
Absicherungsquote: ca. 92,2%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 452,40 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 31,97 Prozent (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Fondsportrait TimmInvest Europa Plus Fonds
Hier geht es zur aktuellen Aktienübersicht im TimmInvest Europa Plus Fonds:
Aktienübersicht TimmInvest Europa Plus Fonds
TimmInvest Europa Plus Fonds (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
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Entwicklung Rücknahmewert
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13.12.2022: €105,95
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21.08.2023: €104,20
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TimmInvest Europa Plus Fonds (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
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Quelle: Universal Investment