Der britische Arbeitsmarkt zeigt zunehmend Schwächesignale – ein wichtiges Argument für eine lockerere Geldpolitik der Bank of England. Die Arbeitslosenquote stieg auf 5,2 % und liegt damit so hoch wie seit der Pandemie nicht mehr. Gleichzeitig fiel das Lohnwachstum im privaten Sektor auf 3,4 % und nähert sich einem Niveau, das mit dem Inflationsziel vereinbar ist.
Besonders betroffen sind junge Menschen: Die Arbeitslosigkeit bei den 18- bis 24-Jährigen liegt inzwischen bei rund 14 %. Insgesamt deuten schwächere Einstellungen, steigende Entlassungsanzeigen und nur geringe Reallohnzuwächse auf einen zunehmend entspannteren Arbeitsmarkt hin.
Der Leitzins liegt aktuell bei 3,75 %. Nach der zuletzt sehr knappen Entscheidung wächst die Erwartung, dass bereits im März eine erste Senkung um 25 Basispunkte auf 3,50 % erfolgen könnte. Sinkender Lohndruck und schwache Konjunkturdaten sprechen für eine vorsichtige Lockerung im Jahresverlauf.
Gleichzeitig sollte die Zinssenkungsfantasie nicht darüber hinwegtäuschen, dass die langfristigen Zinsen strukturell eher nach oben tendieren. Während die Notenbank am kurzen Ende perspektivisch lockert, zeigen die Renditen 30-jähriger Staatsanleihen – sowohl in Großbritannien als auch in Deutschland – weiterhin einen übergeordnet steigenden Trend.
Vergleich Renditen 30-jähriger Staatsanleihen UK (gelb) vs. Deutschland (blau), Quelle: Bloomberg
Auch am Aktienmarkt ergibt sich ein differenziertes Bild. Der britische Markt konnte sich zuletzt gegenüber dem DAX und dem STOXX Europe 600 mit relativer Stärke behaupten.
Vergleich in Euro: FTSE 100 (UCX Index, orange), DAX (gelb) und STOXX Europe 600 (SXXP Index, weiß), Quelle: Bloomberg
Ein wesentlicher Treiber ist die globale Sektorrotation. Kapital wird zunehmend aus hoch bewerteten Technologieaktien in breitere Marktsegmente umgeschichtet. Davon profitiert der FTSE 100 besonders, da er deutlich rohstoff- und energielastiger aufgestellt ist als viele kontinentaleuropäische Indizes und zuletzt Rückenwind von der stabilen Entwicklung an den Rohstoffmärkten hatte.
Euro im Aufwind: Europa stärkt seine monetäre Rolle
Parallel dazu arbeitet Europa daran, die internationale Rolle des Euro auszubauen. Hintergrund sind geopolitische Spannungen, ein schwächerer US-Dollar und der Wunsch nach größerer monetärer Unabhängigkeit. Ein zentraler Schritt ist die Ausweitung der Liquiditätslinien der Europäische Zentralbank, die künftig mehr Zentralbanken weltweit Zugang zu Euro-Liquidität ermöglichen sollen.
EZB-Präsidentin Christine Lagarde betont, dass eine verlässliche Liquiditätsversorgung eine zentrale Voraussetzung für eine global genutzte Währung ist. Während der US-Dollar mit rund 58 % Anteil an den Währungsreserven weiterhin dominiert, liegt der Euro bei etwa 20 %. Europa versucht damit, seine Position schrittweise zu stärken.
Blick auf den TimmInvest Europa Plus Fonds
Im Portfolio-Management des TimmInvest Europa Plus Fonds liegt der Fokus auch in dieser Woche auf der Pflege der Seitwärtspositionen. Diese profitieren von der zuletzt leicht gestiegenen impliziten Volatilität an den europäischen Aktienmärkten. Die dadurch aber höheren Absicherungspreise stabilisieren den Anteilpreis auf dem aktuellen Marktniveau, begrenzen kurzfristig jedoch ein weiteres Anheben der Absicherungszone. Diese beginnt derzeit bei einem Indexniveau von 590,83 Punkten und liegt damit schon oberhalb der 100-Tage-Durchschnittslinie bei 586,32 Punkten.
STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone, Quelle: Bloomberg, TimmInvest
Die kommenden Monate dürften stärker von geldpolitischen Wendepunkten, Sektorrotation und steigender Volatilität geprägt sein. Genau in diesem Umfeld spielt ein aktiv gesteuertes, konsequent abgesichertes Portfolio seine Stärken aus. Unser Fokus bleibt unverändert: Stabilität sichern, Chancen nutzen und Risiken kontrolliert managen.
Ich freue mich auf den Börsentag in Frankfurt am kommenden Samstag. Dort wird es wieder Gelegenheit für einen Podcast geben, und zur Mittagszeit halte ich einen Vortrag. Besonders freue ich mich auf den persönlichen Austausch mit Investoren, Marktteilnehmern und vielen Bekannten aus der Finanzbranche – und ganz praktisch auch darauf, dass ich vom Büro aus zu Fuß zur Veranstaltung gehen kann.
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Restwoche und freue mich auf den Austausch in Frankfurt.
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Europa im Fokus – Chancen ohne USD-Risiko mit Overlay-Sicherheitsnetz: Markttreiber, Risiken & Ausblick 2026
Vortrag am 21. Januar um 12:45 Uhr Bühne Konferenzebene 2 (Saal 9: Meridian) am Börsentag Frankfurt
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
17.02.2026 11:55 Uhr
Fondsvolumen: €17.453.769- (16.02.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100 % Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 590,83 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600-Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 619,06 Indexpunkten beträgt derzeit ca. 4,57 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 96,84% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 44,60%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 42,62 per 16.02. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 13,17% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,27% (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
13.02.2026: €114,36
16.02.2026: €114,49
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
13.02.2026: €124,49
16.02.2026: €124,63 Allzeithoch
Quelle: Universal Investment