Die Champions wackeln!

Am Tag, an dem die EZB die erwartete Zinssenkung um 0,25% bekannt geben wird, zeichnet sich das Dilemma der Aktienmärkte für das letzte Quartal ab. Getrieben von Zinsphantasie und Erwartungen an China, wollen die europäischen Aktienmärkte eigentlich nach oben. Auch technisch schaffen sie es immer wieder, die wichtigsten Marken zu verteidigen. Auf der anderen Seite reicht diese Phantasie schon seit Monaten nicht mehr, um in den breiten Indizes weiterzukommen. Das liegt u.a. daran, dass die Champions des ersten Quartals inzwischen charttechnisch den Rückwärtsgang eingelegt haben:

Kursverlauf LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Doch nicht nur den im obigen Chart abgebildeten Luxuskonzern LVMH hat es zuletzt stark getroffen. Auch der europäische Technologie-Champion ASML hat überraschend einen Kurssturz erlebt:

Kursverlauf ASML Holdning N.V., Quelle: Timminvest, Bloomberg

Dass die Favoriten wackeln, ist leider kein ermutigendes Zeichen, denn zentrales Axiom des “Goldilocks Szenarios” ist, dass die kommenden Zinssenkungen zu wieder steigenden Unternehmensgewinnen führen.

Getroffen hat es dabei in dieser Woche insbesondere den Euro Stoxx 50 Index, aber auch der STOXX Europe 600 Index hat sich schwächer entwickelt als der DAX. In der Summe ist der europäische Aktienmarkt wieder einmal – trotz der Hoffnungen auf sinkende EZB-Zinsen – nicht wirklich weiter gekommen:

STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone, Quelle: Bloomberg, TimmInvest

Dem im TimmInvest Europa Plus Fonds passiv nachgebildeten STOXX Europe 600 Index ist es inzwischen zum sechsten Mal nicht gelungen, die oben mit einer grünen Linie abgegrenzte Absicherungszone im Fonds nach oben zu verlassen. Daher ist diese Absicherung durch EUREX Terminmarkt Positionen mit Basispreis 525 Indexpunkte so wichtig! Wackeln weitere Champions, folgen irgendwann die Indizes. Das ist aber weder ein Wunsch, noch eine Prognose! Es ist nur der Grund für den derzeit sehr hohen Absicherungsgrad! Denn von der anderen Seite betrachtet, werden die gefallenen Favoriten wegen ihrer günstigeren Bewertung natürlich auch wieder attraktiver! Zur Zeit befinden sich die Indizes noch alle im technisch grünen Bereich. Freuen wir uns also auf die heute erwartete Zinssenkung der EZB!

Der nächste Blog ist für Montag nächste Woche geplant, gefolgt von einem Podcast am Mittwoch! Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Wochenausklang!

Vortrag am Börsentag Hamburg

Die wichtigsten Erfolgsfaktoren bei der Aktienanlage: aktueller Marktausblick & Anlagestrategie!

02.11.2024 um 11 Uhr im Plenarsaal.

Zum Börsentag Hamburg

TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)

17.10.2024 (09:30 Uhr)

Fondsvolumen: ca. €13.680.477,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: sehr defensiv! Absicherung ab Start Absicherungszone! Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 96,55% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)

Synthetische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 28,70%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): 520.0 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 525 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 100%

VAR (Value at Risk) Auslastung: ca. 21,43% (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)

Produktpräsentation

Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:

Fondsportrait Oktober 2024

Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com