Am Montag habe ich an dieser Stelle gefragt: Öl, Zinsen, Diesel – warum fallen die Börsen nicht? Vier Tage später haben die Märkte darauf eine erste Antwort gegeben. Sie fallen. Noch ist daraus kein Einbruch geworden. Aber die Aktienmärkte konsolidieren. Die Schwankungen nehmen zu, die Unsicherheit steigt und der Börsenherbst liefert bislang ziemlich genau das, … Read More
Am Freitag habe ich an dieser Stelle gefragt: Kann KI die Börsenhochs retten? Nur wenige Tage später bekommt diese These einen ziemlich harten Belastungstest. Brent nähert sich 100 US-Dollar. Dieselpreise explodieren. Zwischen den USA und Kanada ist ein neuer Zollstreit entbrannt. Die langfristigen Zinsen steigen weiter. Und statt über Zinssenkungen diskutieren wir inzwischen über die nächsten … Read More
In meinem letzten Blog habe ich beschrieben, warum der Börsenherbst mit steigender Inflation und höheren Zinsen beginnt. Seitdem hat sich das Bild weiter verdichtet: Der Preisdruck reicht inzwischen deutlich über Brent hinaus, Europas Energiereserven sind schwächer als üblich und die Aktienmärkte konsolidieren unter ihren Rekordständen. Eine Trendwende ist das bislang nicht. Unternehmensgewinne und KI-Investitionen halten … Read More
Die Aktienmärkte starten nahe ihren Höchstständen in den September. Doch das Umfeld wird anspruchsvoller: Die Inflation im Euroraum steigt, Öl kostet wieder mehr als 92 US-Dollar und die Renditen globaler Staatsanleihen erreichen den höchsten Stand seit 2008. Damit beginnt der Börsenherbst nicht mit einem Wachstumsschock, sondern mit einer Neubewertung des Inflations- und Zinsrisikos. Die Inflation … Read More
Europas Konjunktur zeigt sich widerstandsfähiger als erwartet. Gleichzeitig treibt der neue Energiepreisschub die Inflation nach oben. Damit rückt eine weitere Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank näher. Die Stimmung dreht nach oben Der Economic Sentiment Indicator der Europäischen Kommission stieg im August von 97,1 auf 98,4 Punkte. Erwartet worden waren lediglich 97,5 Punkte. Es war der vierte … Read More
Heute wartet die Börsenwelt auf die Zahlen von Nvidia. Ein Unternehmen mit einem Börsenwert von mehr als fünf Billionen US-Dollar entscheidet gefühlt über die Stimmung an den globalen Aktienmärkten. Wir schauen bewusst in die andere Richtung: nach Frankreich. Das Risiko dort ist nicht neu. Es war nur eine Zeit lang aus dem Fokus der Anleger … Read More