Es geht los!

Schon bevor Donald Trump in Amt und Würden ist, kündigt er überraschend die ersten Zölle an! Die direkten Nachbarn Kanada und Mexiko sollen einen Zollaufschlag auf ihre in die USA exportierten Produkte von 25 % bekommen. Und für China gibt es weitere 10 % auf die bereits bestehenden Zölle oben drauf. Die Begründung: Drogen- und Menschenhandel in die USA würden von diesen Staaten nicht ausreichend unterbunden.

Der europäische Aktienmarkt nimmt diese Ankündigung im Gegensatz zur Wirtschaftspresse gelassen auf:

STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Es ist wohl in erster Linie der Zinsphantasie in Kombination mit dem niedrigen Euro zu verdanken, dass die europäischen Aktienmärkte zur Zeit am unteren Ende ihrer ca. sechs Monate andauernden Seitwärtsbewegung verharren. Ein Blick auf die Rendite von Bundesanleihen mit 1-jähriger Restlaufzeit zeigt anschaulich, wie stark die Markterwartung für weitere Zinssenkungen in den letzten Wochen zugenommen hat:

Rendite 1-jährige Bundesanleihen, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Am 12. Dezember dürfte dann die EZB den Zinskorridor erneut um mindestens 0,25 % nach unten anpassen. Spätestens im nächsten Jahr erwartet der Markt bereits Zinsen unterhalb von 3 %. Es wird also nicht mehr so leicht sein, 3 % für Festgeld von den Banken zu bekommen – es sei denn, das Rückzahlungsrisiko ist erhöht! Zusätzlich stabilisierend für europäischen Aktienmärkte ist die im Vergleich zu den USA niedrige Bewertung. Im folgenden Vergleich sehen Sie die Marktkapitalisierung des wichtigsten britischen Aktienindex FTSE 100 (der größten nationale Aktienmarkt in Europa!) im Vergleich zu drei bekannten US-Technologie-Aktien abgebildet:

Vergleich Marktkapitalisierung FTSE 100 Index, US-Einzelaktien, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Europa hat also beim Thema Marktkapitalisierung viel aufzuholen! Und darin besteht die große Chance: Angesichts des Drucks des kommenden US-Protektionismus, muss sich Europa für die Zukunft besser aufstellen!

Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Restwoche!

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Fondsvolumen: ca. €13.650.433,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: sehr defensiv! Absicherung ab Start Absicherungszone! Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 94,78% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)

Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 26,40%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): 506,30 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 525 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 99,80%

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Fondsportrait November 2024

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