Steht Europa (auch) vor der Korrektur?

Angesichts des starken Rückschlags an der Wall Street und der in den letzten Jahren eher relativ schwachen europäischen Börsen, wäre dies absolut denkbar. Rein technisch sieht es aber nicht danach aus. Doch fangen wir an der Wall Street an und werfen einen Blick auf den langfristigen S&P 500 Chart:

S&P 500 Index, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Von Weitem klar erkennbar: Der Aufwärtstrend ist noch intakt, aber die gelbe 200-Tage-Linie wurde unterschritten. Diese Konstellation gab es schon mal Ende 2023, damals mit gutem Ausgang. Und 2022 mit (vorübergehend) nicht so gutem Ausgang. Unterstützend wirken sicherlich der stark abgewertete US-Dollar und die ebenfalls deutlich gesunkenen 10-jährigen US-Zinsen.

Ähnlich und doch anders sieht der STOXX Europe 600 Chart aus:

STOXX Europe 600 Index mit Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Nachdem der Index in der zweiten Hälfte des letzten Jahres überhaupt nicht der hausierenden Wall Street folgen konnte, gab es Anfang dieses Jahres einen Sprung nach oben. Von diesem neuen, deutlich höheren Niveau, müsste der Index jetzt noch ca. 4 % fallen, bevor er die rot eingezeichnete 200-Tage-Linie überhaupt erreichen würde. Die technische Lage in Europa sieht also zur Zeit weit besser aus als in den USA.

An der Strategie des TimmInvest Europa Plus Fonds hat sich nichts geändert. Die Absicherungszone (Details weiter unten) steht bereit, falls der STOXX Europe 600 Index seinen weiß eingezeichneten Aufwärtstrend überraschend nach unten durchbricht. Potentielle Auslöser dafür könnten sein:

Scheitern aller Friedensversuche in der Ukraine und militärische Eskalation
Crash an der Wall Street
Komplette Rücknahme der geplanten Investitionen in Rüstung und Infrastruktur

Danach sieht es aktuell aber nicht aus. Potentiell folgt nun eine Phase erhöhter Volatilität innerhalb der oben im Chart blau eingezeichneten “Seitwärtszone”. In diesem Bereich arbeiten die Seitwärtsstrategien im Fonds daran, zusätzliche Prämieneinnahmen zu produzieren, um u.a. die Absicherungskosten mitzufinanzieren. Die Kombination aus Absicherung und Seitwärtstrategien hat in den letzten Tagen auf jeden Fall für eine erfreulich hohe Stabilität des TimmInvest Europa Plus Fonds gesorgt.

Übrigens: Interessanterweise haben der STOXX Europe 600 und der S&P 500 in Euro auf Einjahres-Sicht per gestern Abend exakt die gleiche annualisierte Rendite erwirtschaftet:

Vergleich STOXX Europe 600 Index und S&P 500 Index, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Für die Fortsetzung des Aufwärtstrends im STOXX Europe 600 steht die Hoffnung auf Frieden in der Ukraine und die potentielle Belebung der europäischen Konjunktur. Davon würde der TimmInvest Europa Plus Fonds weiter profitieren.

Ich wünsche Ihnen eine nervenstarke Restwoche!

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Vortrag am Börsentag kompakt Köln 2024; Quelle: TimmInvest, B2MS

TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)

11.03.2025 09:43 Uhr

Fondsvolumen: ca. €15.103.743,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: moderat defensiv. Absicherung ab Start Absicherungszone. Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten.

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 97,36% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)

Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 40,4%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 546,20 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 530 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 100%

VAR (Value at Risk) Auslastung: ca. 35,21% (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)

Produktpräsentation

Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:

Neu: Fondsportrait März 2025

Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com