Die Analysten blicken optimistisch auf das kommende Jahr – und das spiegelt sich zunehmend in den Märkten wider. Im Vorfeld der erwarteten 25-Basispunkte-Zinssenkung der US-Notenbank in der kommenden Woche nähern sich viele Aktienindizes bereits wieder ihren Jahreshochs.
Treiber dieser Stimmung sind die Aussicht auf weitere Zinssenkungen sowie fiskalische Impulse: niedrigere Steuern in den USA und steigende staatliche Investitionen in Verteidigung und Infrastruktur in Europa. Diese Unterstützung scheint auch notwendig, denn der globale Einkaufsmanagerindex bewegt sich seit einiger Zeit nur noch seitwärts – ohne klare Aufwärtstendenz:
Einkaufsmanagerindizes, Quelle: Commerzbank, Bloomberg
Parallel dazu wirkt der KI-Boom in den USA wie ein Beschleuniger für die Gewinnmargen im S&P 500. Doch auch in Europa hellt sich das Bild auf: Für den STOXX Europe 600 und den DAX steigen die Erwartungen für die zukünftigen Gewinnmargen wieder an:
Entwicklung erwartete Nachsteuer-Gewinnmargen, Quelle: Commerzbank, Bloomberg
Auffällig ist jedoch die erhebliche Streuung zwischen den Sektoren: Banken (sinkende Finanzierungskosten), Verteidigungswerte (Ukraine-Konflikt) sowie Infrastruktur- und Technologiezulieferer (KI-Datencenter, staatliche Investitionsprogramme) gehören aktuell zu den Favoriten vieler Analysten.
Entwicklung der Gewinnerwartungen verschiedener Sektoren für das Geschäftsjahr 2026, Quelle: Commerzbank
Zur Beurteilung der fundamentalen Lage lohnt sich auch der Vergleich mit dem Bloomberg BEST EPS – der konsolidierten Gewinnerwartung aller Unternehmen im STOXX Europe 600. Bloomberg bereinigt extreme Analystenschätzungen, gewichtet Prognosen nach historischer Treffgenauigkeit und schafft so ein robustes und verlässliches Fundamentaldatum.
Vergleich Stoxx Europe 600 Index (weiß), Gewinnerwartungen BEST EPS (blau), Quelle: Bloomberg
Der Vergleich zeigt deutlich: Während der Index im Jahresverlauf deutlich gestiegen ist, stagnieren die Gewinnprognosen seit Monaten – und liegen sogar leicht unter dem Niveau vom Frühjahr.
Das Ergebnis: Die Rallye wird weniger von steigenden Gewinnen getragen, sondern von der Bereitschaft der Anleger, höhere Bewertungsniveaus zu akzeptieren. Anders gesagt: Die Märkte laufen vor, die Fundamentaldaten müssen erst noch folgen.
Ausblick: Chancen nutzen – Risiken nicht ignorieren
Wir freuen uns auf das kommende Jahr und werden versuchen, auch 2026 eine attraktive Rendite für die Investoren des TimmInvest Europa Plus Fonds zu erwirtschaften.
2025 wurde ursprünglich als ausgesprochen volatiles Aktienjahr erwartet – am Ende entwickelte es sich, trotz geopolitischer Unsicherheiten und ökonomischer Risiken, nach dem April-Schock zu einem überraschend stabilen Börsenjahr mit positivem Schlussquartal.
Sollte 2026 wieder volatiler verlaufen, könnte das Overlay-Management seine relative Stärke erneut sichtbar ausspielen. Eine Fondsvolatilität von nur rund einem Drittel des STOXX Europe 600 wird insbesondere dann zum entscheidenden Erfolgsfaktor, wenn sich die Märkte nicht weiter ungebremst von Allzeithoch zu Allzeithoch bewegen.
Ein Blick in historische Marktzyklen zeigt: Diese Phase wird früher oder später kommen.
Ausschüttung erneut auf hohem Niveau
Heute wurde die Ausschüttung der Anteilklasse P in Höhe von € 4,50 je Anteil vorgenommen – die bislang höchste seit Fondsauflage:
- 2024: € 3,50
- 2023: € 3,50
- 2022: € 3,00
- 2021: € 4,00
Der Ausschüttungsbetrag wurde wie üblich im Anteilspreis berücksichtigt. Wir freuen uns, unseren Anlegerinnen und Anlegern erneut eine attraktive Ausschüttung bieten zu können – und setzen alles daran, auch im kommenden Jahr ein ähnlich hohes Ausschüttungsniveau zu erzielen.
Ich wünsche Ihnen ein erholsames Wochenende
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Potenzial 2026 – Fondsmanagement ohne Filter
Europas Perspektive zwischen Wall Street und Realität
Vortrag am 31. Januar um 10:00 Uhr am Börsentag Dresden
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
05.12.2025 16:18 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.597.547 (04.12.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 567,52 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 96,15% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 33,80%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 581,10 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 31,15% per 04.12. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,45% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,79% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
„Wie funktioniert die jährliche Ausschüttung beim TimmInvest Europa Plus Fonds – und warum fällt der Steuerabzug niedriger aus als erwartet?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
30.12.2024: €107,23
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
Aktuell:
05.12.2025: €110,87
08.12.2025: €110,79
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
05.12.2025: €120,60
08.12.2025: €120,52
Quelle: Universal Investment