Der Iran-Konflikt bleibt der zentrale Treiber an den Märkten. Angriffe auf Schiffe in der Straße von Hormus und auf Energieinfrastruktur im Persischen Golf haben den Ölpreis wieder in Richtung 90 Dollar je Barrel getrieben. Um einen weiteren Preisschub zu begrenzen, wird zur Zeit über die Freigabe strategischer Ölreserven diskutiert. Nach Medienberichten könnte die Internationale Energieagentur im Extremfall bis zu 400 Millionen Barrel aus Notfallreserven bereitstellen – allerdings eher als kurzfristige Stabilisierung denn als eine dauerhafte Lösung.
Gleichzeitig zeigt der Konflikt militärisch erste Abnutzungserscheinungen. Iran setzt in großer Zahl günstige Drohnen und Raketen ein, während die USA und ihre Verbündeten teure Abfangraketen einsetzen müssen. Dieses asymmetrische Kräfteverhältnis belastet die westlichen Munitionsbestände zunehmend und erhöht den politischen Druck, den Krieg zu beenden. Zugleich bleibt die Bedrohung für Energieanlagen im Nahen Osten hoch – ein zentraler Grund für die anhaltende Nervosität an den Kapitalmärkten.
An den Finanzmärkten spiegelt sich dies in deutlich erhöhter Volatilität wider. Der nachfolgend abgebildete VDAX-Volatility Index der Deutschen Börse zeigt den starken Anstieg der impliziten Volatilität an den Aktienmärkten.
VDAX Index, Quelle: Bloomberg
Von diesem Anstieg hat der TimmInvest Europa Plus Fonds deutlich profitiert. Die bereits vor dem Konflikt eingekauften STOXX Europe 600 Put-Optionen – zu deutlich niedrigeren Volatilitätsniveaus – sind nicht nur durch den fallenden Index im Wert gestiegen, sondern zusätzlich durch den starken Anstieg der impliziten Volatilität. Es hat sich einmal mehr gezeigt, wie entscheidend es ist, eine permanent eine Absicherungsstruktur vorzuhalten – selbst nach dem starken Anstieg der europäischen Aktienmärkte in den ersten beiden Monaten des Jahres. Der Angriff auf den Iran erfolgte am Wochenende; ein erstmaliger Aufbau der Absicherung am Montag wäre entsprechend deutlich teurer gewesen.
STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone; Quelle: Bloomberg, TimmInvest
Innerhalb der Absicherungszone erfolgt ein regelbasierter Kauf und Verkauf von STOXX Europe 600 Index-Futures, um von der hohen Volatilität der Aktienmärkte zu profitieren. Für diese Transaktionen wurde im Vorfeld zusätzliche Absicherung aufgebaut.
Parallel werden im Rahmen der Seitwärtsstrategien kurzfristige DAX- und Euro-Stoxx-50-Optionen verkauft, um die erhöhte Volatilität in zusätzliche Prämieneinnahmen umzuwandeln. Aufgrund der jederzeit möglichen schnellen Markterholung sind auch diese Positionen nach oben abgesichert.
Der STOXX Europe 600 hat sich aufgrund seines höheren Anteils an Rohstoff- und Energiewerten auf dem Weg nach unten bislang stabiler gezeigt als Euro Stoxx 50 und DAX. Das kurzfristige Erholungspotenzial dieser beiden Indizes bis zu Ihren Höchstständen liegt derzeit bei rund 7 bis 8 Prozent.
Entscheidend für die weitere Entwicklung bleibt weiterhin die Frage, ob der Ölfluss durch die Straße von Hormus wieder vollständig gesichert werden kann. Bleibt der aktuelle Engpass bestehen, hätte dies unmittelbare Auswirkungen auf die globale Energieversorgung – und damit auch auf die Inflation sowie die geldpolitischen Entscheidungen der Zentralbanken.
EZB-Ratsmitglied Peter Kazimir warnte bereits, dass der Iran-Krieg die Inflation erneut anheizen und eine Zinserhöhung früher als bislang erwartet notwendig machen könnte.
Rendite 1-jähriger Staatsanleihen USA (blau) und Deutschland (weiß), Quelle: Bloomberg
Tatsächlich liegt die Rendite einjähriger Bundesanleihen inzwischen bereits über dem aktuellen Zinskorridor der EZB. Der Zeitpunkt ist damit besonders sensibel: Bereits in der kommenden Woche stehen wichtige geldpolitische Entscheidungen an. Die Fed entscheidet am 18. März, die EZB am 19. März.
Die Kombination aus geopolitischem Risiko, steigenden Energiepreisen und geldpolitischer Unsicherheit dürfte die Volatilität an den Märkten daher vorerst hoch halten.
Für den TimmInvest Europa Plus Fonds bedeutet dies: Die Absicherung nach unten bleibt bestehen, gleichzeitig wird die erhöhte Volatilität genutzt, um zusätzliche Erträge zu generieren – ohne den Fonds für eine mögliche schnelle Markterholung unnötig zu deckeln.
Ich wünsche Ihnen eine produktive Restwoche.
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Heimatmarkt Europa: Chancen im fragmentierten globalen Umfeld
Risiken managen. Chancen nutzen – ungefiltert aus dem Markt.
28. März, 10:00 Uhr – Anlegertag München, Vortragsraum 5 (Highline)
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
11.03.2026 | 13:52 Uhr
Fondsvolumen: € 17.557.648 (10.03.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100 % Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 605 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600-Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 600,49 Indexpunkten beträgt derzeit ca. 0,75 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 93,17 % (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 47,60%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 29,26 per 10.03. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 13,62 % (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,45 % (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation der beiden Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
09.03.2026: €113,13
10.03.2026: €113,92
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
09.03.2026: €123,20
10.03.2026: €124,06
Quelle: Universal Investment