Heute ist ein besonderer Tag für den DAX. Denn der Index steht unmittelbar davor, die 100- und 200-Tage-Linie zurückzuerobern – ein Signal mit hoher technischer Relevanz, das häufig den Übergang in eine neue Marktphase markiert.
DAX Index, Quelle: Bloomberg
Nach dem Bruch des mittelfristigen Aufwärtstrends infolge der geopolitischen Eskalation im Iran-Konflikt ist der DAX zuletzt wieder in seinen Trendkanal zurückgekehrt. Getrieben wurde diese Bewegung durch die temporäre Waffenruhe und die daraus resultierende Risk-on-Stimmung. Die Rückkehr in den Trendkanal ist mehr als nur eine technische Randnotiz. Sie zeigt: Der Markt hat die Korrektur verarbeitet – zumindest vorerst. Doch jetzt kommt der entscheidende Test.
DAX Index, Quelle: Bloomberg
Die 100- und 200-Tage-Linien verlaufen aktuell nahezu horizontal und spiegeln die ausgeprägte Seitwärtsphase der letzten Monate wider. Der DAX testet diese Zone derzeit von unten. Diese Linien sind mehr als nur technische Indikatoren. Sie repräsentieren das durchschnittliche Marktniveau der letzten Monate. Ein Durchbruch würde bedeuten: Der Markt dreht strukturell wieder nach oben. Ein mögliches Ziel wäre dann in Richtung der Hochs bei rund 25.600 Punkten.
Unter der Oberfläche: Der Markt ist gespalten
DAX Einzeltitel – Top & Flop Performer (YTD 2026), Quelle: Bloomberg
Siemens Energy (+37%), RWE (+26%) und Infineon (+23%) führen die Gewinnerliste an. Auf der Verliererseite stehen SAP (-27%), Zalando (-18,7%) und Adidas (-16,2%). Die Spreizung beträgt über 60 Prozentpunkte. Der DAX wirkt stabil. Die Realität darunter ist es nicht. Während einzelne zyklische und energie-nahe Titel stark laufen, stehen große Wachstumswerte massiv unter Druck.
Das ist kein breiter Bullenmarkt – sondern ein Markt, der nur von wenigen getragen wird.
Sektorrotation: Der Markt setzt klare Schwerpunkte
DAX Sektorperformance (YTD 2026), Quelle: Bloomberg
Versorger führen mit rund +22%, gefolgt von Industrie (+6,7%) und Grundstoffen (+4,8%). Konsumnahe Sektoren und Gesundheit liegen deutlich im Minus. Das Muster ist eindeutig: Robuste, energiegetriebene Geschäftsmodelle wurden gekauft, während konsum- und wachstumsabhängige Titel gemieden wurden.
Der Markt ist vorsichtig – trotz steigender Kurse.
Bewertung: Günstig – aber mit gutem Grund
Forward P/E Vergleich DAX, andere Indizes, Quelle: Bloomberg
Der sogenannte Forward P/E (Kurs-Gewinn-Verhältnis auf Basis erwarteter Gewinne) zeigt vereinfacht, wie teuer ein Markt im Verhältnis zu den erwarteten Gewinnen der nächsten 12 Monate ist. Aktuell wird die Bewertungsdifferenz besonders deutlich: Während der Nasdaq mit rund 31x bewertet ist und der S&P 500 bei etwa 21,5x liegt, handeln europäische Märkte lediglich im Bereich von 15–16x. Der DAX gehört damit zu den günstigsten großen Aktienindizes – zumindest auf den ersten Blick.
Gleichzeitig erwarten Analysten (Quelle: Bloomberg) im Schnitt ein Niveau von rund 25.600 Punkten zum Jahresende – was immerhin einem Aufwärtspotenzial von etwa 6% entspricht und damit auch gut zum aktuellen technischen Potenzial passt.
Beides zusammen passt ins Bild: Der Markt ist nicht teuer, aber auch nicht ohne Risiko. Die niedrigere Bewertung reflektiert strukturelle Unsicherheiten wie Energieabhängigkeit und geringeres Wachstum. Die Chance liegt darin, dass bei bestätigten Gewinnerwartungen Luft nach oben entsteht – allerdings ohne die Dynamik eines echten Booms.
Damit verdichtet sich das Bild: Der DAX steht technisch vor einem wichtigen Signal, die Bewertung wirkt attraktiv und die Erwartungen sind konstruktiv – gleichzeitig bleibt die Marktstruktur fragil. Ein Ausbruch nach oben ist möglich, aber kein Selbstläufer.
Im TimmInvest Europa Plus Fonds ist die DAX-Positionierung innerhalb der wöchentlich gesteuerten Allokation derzeit bewusst positiv ausgerichtet. Über Optionen trägt sie rund 4,5% zur mathematischen Aktienquote von etwa 60% bei. Innerhalb der physischen Allokation machen deutsche Aktien rund 12,37% aus.
Übergeordnet sorgt die integrierte Absicherungsstrategie dafür, dass auch diese Positionen im Falle eines Markteinbruchs systematisch geschützt werden.
Ein technischer Ausbruch im DAX könnte sich damit entsprechend auch positiv im Fonds niederschlagen.
Ich wünsche Ihnen ein gutes Gespür für die nächsten Signale im Markt und ein entspanntes Wochenende.
Thomas Timmermann
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
17.04.2026 | 11:58 Uhr
Fondsvolumen: € 17.863.634 (16.04.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100 % Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 605 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600-Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 618,82 Indexpunkten beträgt derzeit ca. –2,23 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 93,95% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 60,70%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 58,48 per 16.04. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 14,25 % (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,96 % (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation der beiden Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
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TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
15.04.2026: €114,99
16.04.2026: €115,06
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
15.04.2026: €125,29
16.04.2026: €125,36
Quelle: Universal Investment