Es war mir eine große Freude, beim Börsentag kompakt in Nürnberg wieder einen Vortrag zu halten. Die lebhaften Gespräche im Anschluss haben gezeigt, wie breit das Interesse an der Aktienanlage derzeit ist. Die Fragen reichten von „Sollte man jetzt noch einen MSCI-World-ETF kaufen?“ bis hin zu sehr konkreten Details unserer Absicherungslogik – etwa wie wir im TimmInvest Europa Plus Fonds mit Optionen arbeiten, um das Aktienportfolio effizient abzusichern.
Die US-Konsumentenstimmung ist im November so stark gefallen wie seit April nicht mehr. Der Confidence Index des Conference Board rutschte auf 88,7 und lag damit unter sämtlichen Prognosen.
Hohe Preise, eine steigende Arbeitslosenquote und eine einseitige Jobdynamik – Neueinstellungen fast nur in Gesundheit und Gastronomie – sorgen für wachsende Verunsicherung. Auch die Einkommenserwartungen sinken weiter, und die Kaufabsicht für Autos, Haushaltsgeräte und Immobilien geht zurück. Insgesamt liegen die Stimmungsindikatoren klar unter dem Niveau vor den Covid-Lockdowns.
Gleichzeitig ziehen die Aktienmärkte wieder an: Die Hoffnung auf schnelle US-Zinssenkungen hat den S&P 500 über seine 50-Tage-Linie zurückgebracht und den Dollar geschwächt. Die Terminmärkte preisen inzwischen eine 80-%-Wahrscheinlichkeit für eine erste Zinssenkung bereits im Dezember ein – begleitet von mehreren weiteren Schritten bis 2026. Das sorgt für eine breite Erholung nach der kurzen Korrektur zu Monatsbeginn.
Parallel blicken auch die europäischen Aktienmärkte mit großer Hoffnung auf die wieder in Gang gebrachten Friedensgespräche zur Ukraine sowie auf das heute vorgestellte UK-Budget. Die Erholung der US-Indizes hat zudem geholfen, dass der DAX wenigstens seine 200-Tage-Linie zurückerobern konnte – ein wichtiges technisches Signal.
Im Portfolio Management des TimmInvest Europa Plus Fonds wurde in dieser Woche die Verlängerung der Laufzeiten der Absicherungsoptionen abgeschlossen. Der Fonds ist nun über die Quartalsverfälle März (32,8 %), Juni (33,6 %), September (16,8 %) und Dezember (16,8 %) 2026 abgesichert. Zur Senkung der damit verbundenen Kosten bestehen vorwiegend im Dezember-Verfall verkaufte Call-Options-Positionen auf rund 36 % des Fondsvolumens, mit verschiedenen Basispreisen – aktuell im Durchschnitt bei 573,75 Punkten. Diese Positionen stehen in den kommenden 23 Tagen besonders im Fokus des Portfolio Managements.
Die taktischen Seitwärtspositionen im DAX bleiben weiterhin ausgesetzt. Mit einer mathematischen Aktienquote von knapp über 33 % ist der Fonds zum Jahresende bewusst sehr defensiv aufgestellt. Gleichzeitig sind 67 % des Fonds nach oben offen, sodass die Quote bei steigenden Märkten automatisch zunimmt.
Insgesamt hat es der STOXX Europe 600 zuletzt nicht geschafft, sich nachhaltig nach oben abzusetzen. Die neue Absicherungszone beginnt nun oberhalb des jüngsten Ausbruchslevels bei 565 Punkten – der Rückweg ist damit sehr gut abgesichert.
STOXX Europe 600 Index und Absicherungszone
Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Restwoche.
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Potenzial 2026 – Fondsmanagement ohne Filter
Europas Perspektive zwischen Wall Street und Realität
Vortrag am 31. Januar um 10:00 Uhr am Börsentag Dresden
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
26.11.2025 14:18 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.475.122 (26.11.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 567,52 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 95,85% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 33%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 570,80 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 24,36% per 20.11. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,47% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,83% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
„Welche Anlagepolitik verfolgt der TimmInvest Europa Plus Fonds?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 15.12.2025: €4,50 (ausstehend) – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
Ausschüttung 2024:
13.12.2024: €111,42
16.12.2024: €107,78 (nach Ausschüttung von €3,50)
30.12.2024: €107,23
Aktuell:
24.11.2025: €114,16
25.11.2025: €114,57
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
24.11.2025: €119,31
25.11.2025: €119,74
Quelle: Universal Investment