Wie im letzten Blog bereits vermutet, nähert sich der DAX zügig seiner 200-Tage-Linie bei rund 23.370 Punkten. Besonders spannend: Genau hier verläuft auch das untere Ende der seit Mai bestehenden Seitwärtsrange. Dreht der Markt an dieser Stelle, wäre ein erneuter Anlauf an das obere Ende bei 24.450 Punkten plausibel – ein Bewegungsspielraum von über 1.000 Punkten.
DAX Index, Quelle: Bloomberg
Portfolio Management: Vorsichtig – aber mit Blick nach oben
Im TimmInvest Europa Plus Fonds wurden die DAX-Seitwärtspositionen zuletzt aufgrund der relativen Schwäche gegenüber anderen Indizes vorsichtiger gesteuert. Sollte sich jedoch die beginnende Stabilisierung bestätigen und der DAX die 200-Tage-Linie verteidigen, könnte die Positionierung wieder zunehmend positiv zur Exponierung des Fonds insgesamt beitragen – insbesondere mit Blick auf eine mögliche Rückkehr des Index in Richtung Allzeithoch bei 24.770 Punkten. Hält die 200-Tage-Linie, kann der Fonds auf dem Rückweg nach oben profitieren.
Fundamentaldaten: Besser als die Stimmung
Trotz der häufig pessimistischen Berichterstattung zeigen die Daten der deutschen Industrie leichte Erholungstendenzen. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) Industrie hat sich vom Tief im Juli 2023 bei 38,8 Punkten bis Oktober dieses Jahres auf 49,6 Punkte erholt. Ab einem Wert von 50 signalisiert der PMI wieder Wachstum. Auch wenn die Gewinnerwartungen der DAX-Unternehmen für 2025 zuletzt ins Stocken geraten sind, rechnen viele Analysten dennoch mit einem neuen Allzeithoch im kommenden Jahr.
DAX Index und DAX-Gewinnerwartungen
Außenhandel: Positive Überraschung
Auch aus dem Außenhandel gab es zuletzt unerwartet gute Signale:
- Exporte im September: +1,4 % (erwartet: +0,5 %)
- Importe: +3,1 % → Hinweis auf etwas robustere Inlandsnachfrage
Weitere Indikatoren sprechen für eine leichte Stabilisierung:
- steigende Auftragseingänge
- höhere Produktionszahlen
- beste Unternehmensstimmung seit Anfang 2022
Besonders bemerkenswert: → Exporte in die USA +12 % – erstmals seit fünf Monaten wieder im Plus.
Zusätzlicher Rückenwind kommt von geringerer Handelsunsicherheit sowie großen geplanten Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung. Während die USA zunehmend zu Importzöllen greifen, erzielt Deutschland weiterhin einen deutlichen Exportüberschuss – ohne protektionistische Maßnahmen.
STOXX Europe 600: Entscheidung naht
Auch der STOXX Europe 600 testet heute erneut die wichtige Ausbruchszone bei 565 Punkten (siehe letzter Blog). Im Portfolio Management liegt der Fokus nun auf den in zwei Wochen auslaufenden November-Call-Optionen:
- Nach unten: solide Absicherung durch die Schutzzone
- Seitwärts: Prämieneinnahmen aus den verkauften Calls
- Nach oben: mit reduzierte Partizipation von der möglichen Rückkehr zum Allzeithochs knapp unter 580 Punkten profitieren
STOXX Europe 600 Index mit Absicherungszone
Es wird ein spannender Spätherbst – und das ist gut so!
Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende
Ihr
Thomas Timmermann
Vortragsankündigung
Europa im Fokus – Potenzial ohne Währungsrisiko?
Direkt aus dem Fondsmanagement: Aktuelle Markttreiber, Risikoanalyse und Ausblick 2026
Vortrag am 22. November um 14:15 Uhr in der Meistersingerhalle in Nürnberg (Podium Foyer)
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TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
07.11.2025 14:55 Uhr
Fondsvolumen: ca. €16.496.874 (06.11.2025)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 552,52 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 97,10% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 39,60%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 564,00 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 34,46% per 06.11. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (180 Tage) STOXX Europe 600 Index: 15,68% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (180 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,91% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
„Welche Anlagepolitik verfolgt der TimmInvest Europa Plus Fonds?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 15.12.2025: €4,50 (ausstehend) – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
Ausschüttung 2024:
13.12.2024: €111,42
16.12.2024: €107,78 (nach Ausschüttung von €3,50)
30.12.2024: €107,23
Aktuell:
05.11.2025: €115,05
06.11.2025: €114,91
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2024: €111,59
Zuletzt:
05.11.2025: €120,20
06.11.2025: €120,06
Quelle: Universal Investment