Nach mehr als 25 Jahren Verhandlungen haben die EU-Staaten dem Freihandelsabkommen mit den Mercosur-Ländern Brasilien, Argentinien, Uruguay und Paraguay zugestimmt. Damit rückt der Abschluss der weltweit größten Freihandelszone mit über 700 Millionen Einwohnern in greifbare Nähe.
Der politische Durchbruch gelang erst nach zusätzlichen Zugeständnissen an die europäische Landwirtschaft. Vor allem Italien machte seine Zustimmung von erweiterten Schutzmechanismen abhängig, nachdem Frankreich und Polen das Abkommen weiterhin ablehnen. Die Europäische Kommission sagte ein Sicherheitsnetz zu, das bei stark steigenden Importen oder deutlichen Preisverfällen eine zeitweise Aussetzung von Zollvorteilen erlaubt.
Aus Sicht der Industrie gilt das Abkommen als überfällig. Die EU-Kommission erwartet, dass die Exporte nach Südamerika um bis zu 39 % (49 Mrd. Euro jährlich) steigen könnten. Besonders profitieren dürften Automobilindustrie, Maschinenbau und Pharma – nicht zuletzt durch den Abbau hoher Importzölle, etwa der bislang 35 % auf Autos. Insgesamt sollen dadurch mehr als 440.000 Arbeitsplätze in Europa unterstützt werden.
Über die ökonomischen Effekte hinaus ist das Abkommen auch geopolitisch aufgeladen. Es gilt als bewusstes Signal gegen die protektionistische Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump und unterstreicht den Anspruch der EU, weiterhin auf offenen und regelbasierten Welthandel zu setzen. In einer zunehmend fragmentierten Weltwirtschaft ist das Mercosur-Abkommen damit nicht nur ein Handels-, sondern auch ein strategisches Projekt.
Für die europäischen Aktienmärkte bedeutet diese Entwicklung Rückenwind zum Jahresauftakt. Die wichtigsten Indizes notieren auf neuen Höchstständen – so auch der STOXX Europe 600.
Im Portfolio Management wurde und wird dieser Indexanstieg konsequent begleitet: Das Absicherungsniveau wurde behutsam, aber kontinuierlich weiter erhöht. Die mathematische Aktienquote – unter Berücksichtigung der bestehenden Absicherungspositionen – liegt zum Wochenanfang bei 40 %.
Der TimmInvest Europa Plus Fonds konnte vom Anstieg des STOXX Europe 600 profitieren und notiert – wie der Index selbst – derzeit auf Allzeithoch-Niveau.
Stoxx Europe 600 Index & Absicherungszone, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
Ich wünsche Ihnen einen guten Start in die Woche.
Ihr
Thomas Timmermann
Vorabpauschale 2026 – kurz erklärt für Anleger der Anteilklasse I
Im Januar wird bei thesaurierenden Fonds in der Regel die sogenannte Vorabpauschale erhoben – so auch beim TimmInvest Europa Plus Fonds, Anteilklasse I.
Die Vorabpauschale ist keine Zusatzsteuer, sondern eine steuerliche Vorauszahlung auf noch nicht realisierte Fondsgewinne des Kalenderjahres 2025. Die gezahlte Steuer wird bei einem späteren Verkauf vollständig angerechnet; eine Doppelbesteuerung wird vermieden.
Wichtig:
Die Vorabpauschale betrifft ausschließlich die thesaurierende Anteilklasse I. Für die ausschüttende Anteilklasse P gilt: Die Ausschüttung liegt über der rechnerischen Vorabpauschale – eine Vorabpauschale fällt daher nicht an.
Worum geht es bei der Vorabpauschale?
Die Vorabpauschale ist eine gesetzlich geregelte Mindestbesteuerung und wird automatisch im Januar 2026 auf Basis der Wertentwicklung des Fonds im Kalenderjahr 2025 erhoben.
- Die gezahlte Steuer wird bei einem späteren Verkauf vollständig angerechnet
- Bei späteren Verlusten erfolgt keine Rückerstattung bereits gezahlter Vorabsteuern
Vorabpauschale 2026: gesetzlicher Berechnungsmechanismus
Maßgeblich ist der sogenannte Basiszins, der die langfristige Rendite deutscher Staatsanleihen widerspiegelt.
- Basiszins 2026: 2,53 %
- Gesetzlicher Faktor: 0,7
Daraus ergibt sich eine rechnerische Mindestverzinsung, die als Bemessungsgrundlage für die Vorabpauschale dient.
Der Basiszins wird jährlich vom Bundesfinanzministerium festgelegt und stellt keine Marktrendite, sondern eine konservative Referenzgröße dar. Der Faktor 0,7 ist ein gesetzlich vorgesehener Abschlag zur Begrenzung der Vorabpauschale und hat nichts mit der Teilfreistellung zu tun, die erst auf Ebene der Besteuerung greift.
Beispielrechnung – 100 Anteile (Anteilklasse I)
Die folgende Rechnung zeigt beispielhaft, welche steuerliche Belastung bei einem Bestand von 100 Anteilen entsteht.
Ausgangsdaten
- Anteilwert 30.12.2024: 111,59 €
- Anteilwert 30.12.2025: 121,35 €
- Bestand: 100 Anteile
- Fondsart: Aktienfonds → 30 % Teilfreistellung
- Steuersatz: 26,375 % (Abgeltungsteuer inkl. Solidaritätszuschlag)
- Keine Ausschüttungen (thesaurierend)
- Sparer-Pauschbetrag ausgeschöpft
Schritt 1: Wertentwicklung 2025
- Fondsvermögen Anfang 2025:
100 × 111,59 € = 11.159 € - Fondsvermögen Ende 2025:
100 × 121,35 € = 12.135 € - Tatsächlicher Wertzuwachs 2025: +976 €
Schritt 2: Ermittlung der Vorabpauschale
Basisertrag = Fondsanfangswert × 2,53 % × 0,7
= 197,63 €
Da der Basisertrag niedriger ist als der tatsächliche Wertzuwachs, ist er maßgeblich:
→ Vorabpauschale = 197,63 €
Schritt 3: Teilfreistellung (30 %)
- Steuerfrei: 59,29 €
- Steuerpflichtig: 138,34 €
Die Teilfreistellung ist eine gesetzliche Steuervergünstigung für Aktienfonds, nach der 30 % der Erträge steuerfrei bleiben, sodass die Abgeltungsteuer nur auf 70 % der Erträge erhoben wird.
Schritt 4: Vorabsteuer im Januar 2026
138,34 € × 26,375 % = 36,50 €
Ergebnis und Liquiditätsplanung
- Vorabsteuer für 100 Anteile: 36,50 €
- Vorabsteuer je Anteil: 0,37 €
Faustregel:
Für die Liquiditätsplanung reicht es aus, rund 0,40 € je Anteil auf dem Verrechnungskonto vorzuhalten.
Hinweis:
Diese Informationen dienen ausschließlich der allgemeinen Information und stellen keine steuerliche Beratung dar. Für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben wird keine Gewähr übernommen. Bei individuellen steuerlichen Fragen empfehlen wir die Rücksprache mit einem Steuerberater.
Derivate-Ecke
Für derivaterfahrene Investoren nachfolgend aktuelle Details zur Overlay-Struktur:
Am Freitag wurde erstmals seit dem Herbst wieder eine DAX-Position im Fonds aufgebaut. Konkret wurden 20 Call-Optionen mit Basis 24.700 und Verfall am Freitag dieser Woche verkauft. Zur Risikobegrenzung und als Gegensicherung wurden parallel 30 Call-Optionen mit Basis 25.300 und Laufzeit bis März erworben.
Die DAX-Positionen dienen primär der Generierung von Seitwärtsprämien. Im vergangenen Jahr haben diese Strategien einen Ertrag von über 1,2 % zur Fondsperformance beigetragen. Die Positionierung wird taktisch gesteuert und fortlaufend an den jeweiligen Marktverlauf angepasst.
Vortragsankündigung
Potenzial 2026 – Fondsmanagement ohne Filter
Europas Perspektive zwischen Wall Street und Realität
Vortrag am 31. Januar um 10:00 Uhr am Börsentag Dresden
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
12.01.2026 14:06 Uhr
Fondsvolumen: €17.023.934,- (09.01.2026)
Aktuelle Ausrichtung des Fonds: 100% Absicherung ab Start Absicherungszone bei 580.83 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der gekauften EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen)
Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 98,65% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Mathematisch errechnet Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 40,00%
Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): ca. 608.80 Indexpunkte
VAR (Value at Risk) Auslastung: 38,86 per 09.01. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 13,20% (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 4,25% (Quelle: Bloomberg)
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0180
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
08.01.2026: €112,50
09.01.2026: €113,02
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
08.01.2026: €122,43
09.01.2026: €123,00 Allzeithoch
Quelle: Universal Investment