Wen interessiert schon Frankreich?

Das internationale Interesse an den politischen Entwicklungen in Frankreich hält sich in Grenzen. Das mag auch am Gewicht der französischen Aktien an den Weltfinanzmärkten liegen. Trotz der Schwergewichte LVMH, L’Oreal, Airbus und AXA ist jede der vier größten Aktien der “Magnificent 7” mehr wert als der gesamte französische Aktienmarkt:

Gewicht “Magnificant 7” und Frankreich im MSCI Weltindex, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Ganz nebenbei verdeutlich das Schaubild oben noch einmal, wie stark das Klumpenrisiko bei den Top 7 der größten US-Technologiekonzerne zugenommen hat!

Während die US-Aktienmärkte ein Allzeithoch nach dem anderen feiern dürfen, kämpft der französische CAC 40 Index mit der 200-Tage-Linie:

CAC 40 Index (200-Tage-Line: gelb, 100-Tage-Linie: grün); Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Beim Euro Stoxx 50 Index sieht es leicht besser aus: Dort ist die 100-Tage-Linie zwar durchbrochen worden, die 200-Tage-Linie wurde aber noch nicht erreicht:

Euro Stoxx 50 Index (200-Tage-Linie: gelb; 100-Tage-Linie: grün); Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Der breite STOXX Europe 600 Index hat vergleichsweise noch am wenigsten gelitten: Dort ist noch nicht einmal die 100-Tage-Linie erreicht worden:

STOXX Europe 600 Index (200-Tage-Linie: grau; 100-Tage-Linie: rot); Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Der Index befindet sich zur Zeit leicht über dem Start der Absicherungszone im TimmInvest Europa Plus Fonds (Details weiter unten).

In der Summe hat sich die Konsolidierung an den europäischen Aktienmärkten nach der Europawahl auf jeden Fall zeitlich und räumlich ausgedehnt. Es lohnt sich also, auf Seitwärtsprämien zu setzen: Daher wird im Portfoliomanagement des TimmInvest Europa Plus Fonds weiterhin eine kleine Anzahl an sehr kurzfristig fällig werdenden Call-Optionen auf den Euro Stoxx 50 und (inzwischen auch) auf den DAX verkauft. Diese sind jedoch durch länger laufende Optionen nach oben gegen einen plötzlichen starken Anstieg des Markt abgesichert. Denn außer beim CAC 40 Index sind die Trends noch intakt und es kann jederzeit wieder nach oben gehen. Die Seitwärtspositionen machen zur Zeit übrigens weniger als 5% der synthetischen Aktienquote des TimmInvest Europa Plus Fonds aus.

Vor dem großen Juni-Verfall an der Terminbörse an diesem Freitag, bewegen sich die Indizes kaum. Es scheint fast so, als wären viele Marktteilnehmer eher im Stadion oder in der nächsten Fanmeile zu finden als vor ihren Bildschirmen!

Ich wünsche Ihnen eine glückliche zweite Wochenhälfte und der deutschen Nationalmannschaft ein erfolgreiches Spiel morgen Abend!

TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)

18.06.2024 (16:45 Uhr)

Fondsvolumen: ca. €13.078.949,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: defensiv! Absicherung erst ab Start Absicherungszone! Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 96,27%

Synthetische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 50,40%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): 514,20 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 513,60 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 100% (ohne Begrenzung)

VAR (Value at Risk) Auslastung: 44.90% (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)

Produktpräsentation

Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:

Fondsportrait Juni 2024

Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com