Klasse gemacht!

Respekt! Frau Lagarde hat geliefert und gleichzeitig alles richtig gemacht. Im Gegensatz zur US-Notenbank, hat sie wie versprochen die Zinsen im Euroraum um 0,25% gesenkt. Gleichzeitig hat sie aber keinerlei Versprechungen im Hinblick auf nächste Zinssenkung gegeben. Und damit hat sie den zuletzt nicht mehr gesunkenen Inflationszahlen Rechnung getragen:

Inflation Eurozone; Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Nachdem die europäischen Aktienmärkte vor dem Zinsentscheid eher im (leichten) Konsolidierungsmodus waren, hat der Eintritt der erwarteten Zinssenkung immerhin für ein neues Allzeithoch im STOXX Europe 600 Index gereicht. Gleichzeitig haben sich die Erwartungen für zukünftige Zinssenkungen am Rentenmarkt keineswegs erhöht, wie der Verlauf der Rendite einjähriger Bundesanleihen zeigt:

Rendite einjähriger Bundesanleihen, Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Damit bleibt die Geldpolitik der EZB berechenbar und der Fokus richtet sich auf die konjunkturelle Entwicklung und die Unternehmensergebnisse. Im Vergleich zu den USA hat Europa beim Thema “Konjunkturerholung” übrigens einen strategischen Vorteil. Die Industrieproduktion erholt sich zwar, aber von einem im Vergleich sehr niedrigen Niveau. So sind die als Frühindikator sehr beliebten Einkaufsmanagerindizes für die Industrieproduktion (Manufacturing) in Europa noch nicht im expansiven Bereich (über 50 Punkte), wie sie es in den USA sind:

Vergleich Einkaufsmanagerindizes Europa/USA (Gesamt: Composite; Industrieproduktion: Manufacturing; Services: Dienstleistungen); Quelle: TimmInvest, Bloomberg

Es steckt also noch Potenzial in der Erholung der europäischen Wirtschaft. Und die planmäßig abgelieferte Zinssenkung, mit ausreichender Erwartungsdämpfung für die nächsten Zinsschritte, waren gestern für die Aktienmärkte ein gutes Signal!

Die Strategie im TimmInvest Europa Plus Fonds bleibt unverändert: Nach oben wird nahezu regelbasiert die Absicherungszone nachgezogen. Gleichzeitig gilt es, in einer Seitwärtsstrategie durch kurzfristig verkaufte Call-Optionen Seitwärtsrenditen zu generieren. Der europäische Aktienmarkt hat bestimmt noch Potenzial nach oben. Ziel ist es, weiterhin davon zu profitieren und dabei die Absicherung gegen einen Rückschlag diszipliniert nachzuziehen.

Ich wünsche Ihnen ein besinnliches Wochenende. Es ist ja auch ein Wahlwochende: die Verlierer der Europawahl werden nicht wegen “Wahlbetrug” den Urnengang anfechten, und die Gewinner werden nicht versuchen, ihre Alleinherrschaft für die gefühlte Ewigkeit festzuschreiben. Eigentlich eine Selbstverständlichkeit, oder?

TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)

07.06.2024 (09:40 Uhr)

Fondsvolumen: ca. €13.023.256,-

Aktuelle Ausrichtung des Fonds: defensiv! Absicherung erst ab Start Absicherungszone! Achtung: durch Absicherung entstehen Kosten!

Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:

Aktienanteil im Fonds: ca. 96,76%

Synthetische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 57,50%

Aktueller Stand Stoxx Europe 600 Index (SXXP): 524,50 Indexpunkte

Absicherungsquote innerhalb der (Kern) Absicherungszone ab 513,40 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der EUREX STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen): 100,00% (ohne Begrenzung)

VAR (Value at Risk) Auslastung: 50,0% (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%)

Produktpräsentation

Hier geht es zur aktuellen Präsentation über die zwei Tranchen des TimmInvest Europa Plus Fonds:

Fondsportrait Juni 2024

Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Melden Sie sich bitte am besten per E-Mail: thomas.timmermann@timminvest.com