Auf den ersten Blick richtet sich die Aufmerksamkeit der Kapitalmärkte nahezu ausschließlich auf den Nahen Osten. Die erneute Eskalation belastet die Aktienmärkte, treibt den Ölpreis nach oben und lässt die Hoffnungen auf baldige Zinssenkungen schwinden.
Aus meiner Sicht entwickelt sich derzeit jedoch die eigentlich entscheidende geopolitische Dynamik. Sie könnte für Inflation, Energiepreise und die Kapitalmärkte in den kommenden Monaten sogar wichtiger werden als der Konflikt zwischen den USA und dem Iran.
Energie bleibt der Schlüssel
Solange die Straße von Hormus zum Teil offen bleibt, preist der Markt keine vollständige Unterbrechung der Ölversorgung ein. Dennoch reichen bereits die gestiegenen geopolitischen Risiken aus, um die Energiepreise wieder deutlich ansteigen zu lassen.
Rohöl vs. raffinierte Produkte, Quelle: Bloomberg
Besonders interessant ist dabei die Entwicklung der vergangenen Wochen. Während Rohöl zuvor deutlich stärker gefallen war als Benzin, Diesel und Kerosin, steigen inzwischen sämtliche Energiepreise wieder gemeinsam an. Energie dürfte damit erneut zum wichtigsten kurzfristigen Inflationstreiber werden.
Mein geopolitisches Arbeitstheorem
Noch spannender ist jedoch eine Entwicklung, über die bislang kaum gesprochen wird.
Die Ukraine greift Russlands Öl- und Energieinfrastruktur zunehmend erfolgreicher an. Russland verliert dadurch Exportkapazitäten und wichtige Einnahmen. Gleichzeitig erhöht sich der Druck auf die globalen Energiepreise.
Genau hier beginnt aus meiner Sicht eine neue politische Dynamik.
Donald Trump benötigt mit Blick auf die Midterm-Wahlen vor allem eines: niedrige Benzinpreise. Steigende Energiepreise treffen amerikanische Verbraucher unmittelbar und erhöhen damit auch den politischen Druck auf die US-Regierung.
Mein Arbeitstheorem lautet deshalb: Je stärker die Energiepreise steigen, desto größer könnte das Interesse der US-Regierung werden, den Ukraine-Krieg wieder stärker in Richtung einer politischen Lösung zu bewegen.
Nicht primär aus geopolitischen Gründen, sondern weil Energiepreise in den USA wahlentscheidend sein können.
Europas Fundamentaldaten entwickeln sich weiter positiv
Neben den geopolitischen Risiken gibt es gleichzeitig auch erfreuliche Signale.
Europäische Gewinnrevisionen, Quelle: Citigroup, Bloomberg
Analysten erhöhen ihre Gewinnerwartungen für europäische Unternehmen inzwischen so lange wie seit Mitte 2024 nicht mehr. Die Fundamentaldaten entwickeln sich damit weiter positiv und liefern dem europäischen Aktienmarkt eine solide Unterstützung.
DAX bleibt in der Konsolidierung
Die jüngste Nahost-Eskalation hat den Ausbruch des DAX auf neue Allzeithochs zunächst wieder gestoppt. Technisch bleibt der mittelfristige Aufwärtstrend jedoch intakt. Entscheidend bleibt die Zone um 25.500 Punkte. Gelingt die Rückeroberung, wäre der Ausbruch auf neue Höchststände erneut aktiviert (s. auch Blog vom letzten Freitag).
TimmInvest Europa Plus Fonds
Für den TimmInvest Europa Plus Fonds bestätigt das aktuelle Umfeld unseren Investmentansatz. Die seit Monaten anhaltende Seitwärtsbewegung des DAX bietet weiterhin attraktive Ertragsmöglichkeiten für unsere Optionsstrategie. Gleichzeitig schützt unsere Vollabsicherung vor einer erneuten geopolitischen Eskalation.
Sollten sich die geopolitischen Spannungen entspannen und die Energiepreise wieder zurückkommen, dürften die verbesserten Fundamentaldaten europäischer Unternehmen deutlich stärker in den Fokus der Investoren rücken.
Podcast zum Blog
Den Podcast können Sie hier anhören:
Hinweis: Das Interview wurde am 13. Juli 2026 aufgezeichnet.
Zusätzlich finden Sie hier den direkten Link zum Podcast beim Börsenradio Network:
Ich wünsche Ihnen einen erfolgreichen Start in die neue Börsenwoche und viel Freude beim Anhören des Podcasts.
Bis zum kommenden Freitag an dieser Stelle!
Thomas Timmermann
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
13.07.2026 | 15:50 Uhr
Fondsvolumen: € 16.943.941 (10.07.2026)
Absicherungsstrategie mit vollständiger Index-Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 644,64 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 640.33 Indexpunkten beträgt derzeit zirka 0,68 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 94,63% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Ökonomische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 52,50%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 49,04 per 09.07. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 14,74 % (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 5,52 % (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation der beiden Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Oder sprechen Sie uns direkt an.
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Kontaktieren Sie mich direkt unter: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
09.07.2026: €118,01
10.07.2026: €117,91
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
09.07.2026: €128,72
10.07.2026: €128,61
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)