Die europäischen Aktienmärkte haben in dieser Woche ein weiteres Ausrufezeichen gesetzt. Der STOXX Europe 600 erreichte ein neues Allzeithoch.
Im TimmInvest Europa Plus Fonds haben wir die zuletzt günstigen Optionspreise genutzt, um unsere Absicherungszone von 623,57 auf 630,36 Punkte anzuheben. Beim aktuellen Indexstand von 634,68 Punkten beträgt der Abstand zur neuen Absicherungszone nur noch rund 0,68 %. Gleichzeitig wurden unsere Seitwärtsstrategien im DAX und Euro STOXX 50 verlängert und weitere Optionsprämien vereinnahmt. Nach einer starken Aufwärtsbewegung gilt es, den Risikoschutz konsequent nachzuziehen.
STOXX Europe 600 Index & aktuelle Absicherungszone, Darstellung der Anpassungen, Quelle: TimmInvest, Bloomberg
Tech ist nicht mehr gleich Tech
Lange Zeit schien der Technologiesektor nur eine Richtung zu kennen. Mittlerweile zeigt sich jedoch wieder ein deutlich differenzierteres Bild. Nicht jedes Unternehmen profitiert automatisch vom Boom rund um Künstliche Intelligenz. Die Entwicklung von ASML und SAP seit Jahresbeginn verdeutlicht diese Entwicklung eindrucksvoll:
Performance Vergleich ASML & SAP; Quelle: Bloomberg
Während ASML mit seinen Maschinen zur Herstellung modernster Halbleiter zu den größten Profiteuren des KI-Booms zählt, muss SAP beweisen, dass Künstliche Intelligenz das eigene Geschäftsmodell stärkt – und nicht langfristig Teile der klassischen Unternehmenssoftware ersetzt. Genau diese Unsicherheit erklärt einen Teil der deutlich schwächeren Kursentwicklung.
KI bleibt ein Wachstumsmarkt – die Erwartungen steigen
Auch die jüngsten Unternehmensmeldungen zeichnen ein klares Bild. Micron präsentierte außergewöhnlich starke Quartalszahlen und bestätigte den anhaltend hohen Investitionszyklus bei KI-Hardware. Gleichzeitig erreichen die Margen in Teilen der Branche inzwischen ein Niveau, das zunehmend kritisch hinterfragt wird.
Apple reagiert bereits auf steigende Kosten für KI-Speicherchips und erhöht die Preise für Macs und iPads. Gleichzeitig sorgten Berichte über eine mögliche Verschiebung eines OpenAI-Börsengangs kurzfristig für Nervosität. Die Nachfrage nach KI bleibt hoch – gleichzeitig werden Investoren bei Bewertungen und Wachstumserwartungen zunehmend anspruchsvoller.
Entspannung beim Öl – Vorsicht bei Inflation und Dollar
Während die geopolitische Lage im Nahen Osten weiterhin aufmerksam beobachtet werden muss, notiert der Brent-Ölpreis inzwischen wieder unter dem Niveau vor Beginn des Iran-Konflikts. Solange die Straße von Hormus offen bleibt, wirkt der niedrigere Ölpreis entlastend auf die Inflation und unterstützt viele europäische Unternehmen.
Der US-Dollar hat zuletzt wieder spürbar aufgewertet. Ein Grund dürfte sein, dass Kevin Warsh inzwischen eher als geldpolitischer Falke gilt. Die jüngsten US-Inflationsdaten lagen weitgehend im Rahmen der Erwartungen. Gleichzeitig bleibt die Inflation im Dienstleistungssektor hartnäckig hoch und spricht weiterhin gegen schnelle Zinssenkungen der US-Notenbank.
Europas Hitzewelle wird zum Wirtschaftsthema
Neben den klassischen Kapitalmarktthemen rückt derzeit ein weiterer Faktor in den Fokus: die außergewöhnliche Hitzewelle in Europa. Extreme Temperaturen belasten Stromnetze, Flüsse wie den Rhein und teilweise auch die Energieversorgung. Dadurch wird einmal mehr deutlich, wie groß der Investitionsbedarf in Infrastruktur, Stromnetze und Versorgungssicherheit in den kommenden Jahren sein dürfte.
Podcast zum Blog
Den Podcast können Sie hier anhören:
Hinweis: Das Interview wurde am 26. Juni um 10:40 Uhr aufgezeichnet.
Zusätzlich finden Sie hier den direkten Link zum Podcast beim Börsenradio:
Zusätzlich hier der direkte Link zum Podcast beim Börsenradio: brn-ag.de
Ich wünsche Ihnen trotz der Hitzewelle ein möglichst angenehmes und erholsames Wochenende. Passen Sie gut auf sich auf, genießen Sie die Sommerabende und – falls Sie Zeit finden – hören Sie gerne in den Podcast hinein.
Bis nächste Woche!
Thomas Timmermann
TimmInvest Europa Plus Fonds (alle Anteilklassen)
26.06.2026 | 12:50 Uhr
Fondsvolumen: € 17.048.772 (25.06.2026)
Absicherungsstrategie mit vollständiger Index-Absicherung ab Beginn der Absicherungszone bei 630,36 Indexpunkten (Durchschnitt aller Basispreise der über EUREX gekauften STOXX Europe 600 Absicherungsoptionen). Achtung: Durch die Absicherung entstehen Kosten. Der Abstand zum aktuellen Indexstand des STOXX Europe 600 bei 634,63 Indexpunkten beträgt derzeit zirka – 0,60 %.
Aktuelle (geschätzte) Fondsparameter:
Aktienanteil im Fonds: ca. 93,89% (passive Abbildung des STOXX Europe 600 Index)
Ökonomische Aktienquote (Aktien plus Derivate Positionen): ca. 53,10%
VAR (Value at Risk) Auslastung: 63,21 per 25.06. (Vergleich: reiner Aktienfonds: 100%; Geldmarkt: 0%) (Quelle: Universal)
Volatilität (360 Tage) STOXX Europe 600 Index: 14,67 % (Quelle: Bloomberg)
Volatilität (360 Tage) TimmInvest Europa Plus Fonds AK I: 5,40 % (Quelle: Bloomberg)
Hinweis zur steuerlichen Behandlung
Der TimmInvest Europa Plus Fonds ist steuerlich als Aktienfonds klassifiziert und profitiert in Deutschland von der gesetzlichen 30-%-Teilfreistellung. Dadurch werden Erträge aus dem Fonds – im Gegensatz zu Einzelaktien, Festgeld oder Rentenfonds, bei denen Erträge grundsätzlich voll steuerpflichtig sind – nur zu 70 % der Abgeltungsteuer unterworfen. Die steuerliche Abwicklung erfolgt automatisch über die depotführende Stelle.
Produktpräsentation
Hier geht es zur aktuellen Präsentation der beiden Anteilklassen des TimmInvest Europa Plus Fonds:
Noch Fragen?
Werfen Sie gern einen Blick in unseren aktuellen Frage- und Antwort-Katalog (FAQ) — zum Beispiel:
“Wie hoch ist die jährliche Ausschüttung im TimmInvest Europa Plus Fonds – und wie werden Ausschüttungen (Anteilklass P) bzw. die Vorabpauschale (Anteilklasse I) steuerlich behandelt?“
Oder sprechen Sie uns direkt an.
Sie möchten persönlich zum TimmInvest Europa Plus Fonds beraten werden? Gerne! Kontaktieren Sie mich direkt unter: thomas.timmermann@timminvest.com
TimmInvest Europa Plus Fonds AK P (Anteilklasse P)
WKN: A2QCXX ISIN:DE000A2QCXX0
Verwaltungsgebühr: 1,00 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Jährliche Ausschüttung vor Weihnachten: 5.12.2025: €4,50 – 16.12.2024: €3,50 – 15.12.2023: €3,50 – 15.12.2022: €3,00 – 15.12.2021: €4,00.
Anteilwert AK P
03.12.2025: €115,14
04.12.2025: €110,82 (nach Ausschüttung von €4,50)
30.12.2025: €111,52
Aktuell:
24.06.2026: €117,42
25.06.2026: €118,17
Quelle: Universal Investment
TimmInvest Europa Plus Fonds AK I (Anteilklasse I)
WKN: A3DQ2V ISIN:DE000A3DQ2V1
Strategie: Identisch mit der Anteilklasse P – gleiches Portfolio, gleiche Absicherungsstrategie.
Verwaltungsgebühr: 0,50 % p. a.
Ausgabeaufschlag: 0 %
Ausschüttung: Thesaurierend – keine Auszahlung.
Neue Mindestanlagesumme:
Die Einstiegsschwelle wurde auf Wunsch vieler Anleger deutlich gesenkt –
von bisher € 100.000 auf nur € 10.000.
Für spätere Zukäufe gilt keine Mindestgrenze.
Der Erwerb ist auch für Privatanleger möglich.
Mit dieser Anpassung möchten wir einem breiteren Anlegerkreis den Zugang zu unserer institutionellen Anteilklasse ermöglichen – bei weiterhin attraktiven Konditionen.
Anteilwert AK I
30.12.2025: €121,35
Zuletzt:
24.06.2026: €128,05
25.06.2026: €128,86 (Allzeithoch)
Quelle: Universal Investment